机械、化工、电子信息、医药生物、房地产是本年度中报的明星行业
八月,是中期报告公布的高峰期。这也是弱市中,可供投资者操作的确定性机会之一。寻找半年报业绩大幅增长的公司、挖掘业绩能持续增长的板块,正逐渐成为市场热点。那么,在浩如烟海的1600多家公司中,怎么去遴选业绩优异的公司呢？
中报行情渐入高潮
A股公司从7月份开始陆续公布中期业绩。截至8月11日,已披露半年报的414家上市公司实现营业总收入5756.21亿元,同比下降8.53%;净利润419.60亿元,同比下降23.41%。与一季度相比,这414家公司二季度合计主营收入和净利润环比分别增长21.51%和76.02%。
在306家二季度净利润环比出现增长的公司中,增幅在10倍以上的有22家,增长1倍到10倍之间的有147家。机械、化工、电子信息、医药生物、房地产五大行业分别集中48家、37家、32家、23家和21家净利润转好公司,占净利润明显转好公司的61.98%。同一行业净利润转好公司占比最大的是有色行业,净利润向好率达93.33%。
下半年,市场的上涨动力将从上半年的估值推动转向业绩驱动,业绩的弹性作用越来越大。
关注6大早周期行业
而以上6大行业,正是值得密切关注的早周期行业,也是最可能发布超出预期业绩的行业。
实际上,自今年6月中旬以来,分析师们对沪深300的业绩预期如期出现了明显的调升。根据理财周报对券商们的跟踪,这主要集中在有明确复苏改善的行业中。
而在上半年中,周期性行业的改善无疑来自内需的推动,因为外需尚处于谷底徘徊。那么,实际上就来自于早周期行业。
其中医药行业前期受危机影响较小,又有一定的刚性需求再加上现在利好政策的影响,都保证了其增长预期。而像化工行业、建筑建材行业都因房地产市场回暖的拉动,复苏也比其他行业较早,且相对来说这些行业未来走势比较稳健,预计下半年也将持续增长。
化工行业:
重点关注经营业绩弹性较大的公司
从业已公布的业绩预告的上市公司来看,预增占比最多的行业属化工行业。受实体经济快速回暖,和房地产、汽车、石油价格等相关产业的拉动影响,多数化工产品需求得以提升,开工率平稳提高,部分产品价格形成上涨趋势,企业盈利状况进一步改善。
化工子行业中很多板块都具备周期性的特点,这是因为很多化工产品的需求直接和房地产、出口密切相关,在过去的一年半内,遭受经济危机影响非常大,业绩下滑明显。但在当前房地产快速复苏、外需逐月好转的情况下,化工产品的需求将明显增加,价格也将稳步上升。
为此,建议关注和房地产、出口直接相关的具备高弹性系数的化工子行业的投资机会,如与房地产相关的纯碱、PVC子行业,其相关的上市公司主要有,纯碱类上市的三友化工（600409）、双环科技（000707）、山东海化（000822）;PVC类上市公司的英力特（000635）、新疆天业（600075）、中泰化学（002092）、巨化股份（600160）等。
与出口相关的化纤、鞋类、软质家具等子行业,相关上市公司主要有氨纶类上市公司,如华峰氨纶（002064）、友利控股、烟台氨纶（002254）;粘胶类上市公司山东海龙（000677）、澳洋科技（002172）、新乡化纤（000949）;鞋类及软质家具类上市公司有烟台万华（600309）、沧州大化（600230）、山西三围、华鲁恒升（600426）、江山化工（002061）、云维股份（600725）、皖维高薪等。
当然除了关注经济复苏高弹性类化工股外,具有相对较好业绩支撑的行业龙头或未来拥有稳定利润的公司也值得投资者关注。如农药行业的龙头新安股份（600596）;苯乙烯加节能、节水机械设备的龙头双良股份（600481）,以及拥有稳定CDM收入的巨化股份等。
机械设备:
关注电气设备和普通机械子行业板块
与去年同期相比,今年上半年,钢材、铜、铝价格下跌幅度较大,这些原材料占到了电气设备成本的六成,其价格的下跌,使得该行业毛利率上升,行业的整体盈利水平也有了较大的提升。
原材料价格的下跌成为电气设备业绩预增的重要原因,但是在2009年的电网改造和建设使得电网投资快速增加也是电气设备行业受益显著。政府4万亿拉动内需的投资计划中,各类电力项目的实施大大提升了电气设备的订单数量。
电气设备行业未来预增较大的个股有湘电股份（600416）、金凤科技、科陆电子（002121）等
与电气设备一样,原材料的大幅下降大大同样也降低了普通机械的生产成本,提升了毛利率。但另一方面由于政府大规模的基础设施投资项目的推动,以及随着房地产复苏下的大规模建设项目的开工,大大提升了像挖掘机、推土机、混凝土机等工程机械的销量。
而汽车和传统机械销量的提升也成为了机床行业业绩改善的重要原因。
因此,普通机械中像机床、内燃机生产类上市公司的业绩预增明显,重点关注个股有苏常柴A、江淮动力（000816）和标准股份（600302）。
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