中兴通讯(000063)公司跟踪报告 下面带投资者一起去看看吧。
盈利预测:预计公司2020~2022 年,营收为1014 亿元,1171 亿元,1390亿元,归母净利润为43.67 亿元、57.04 亿元、79.55 亿元,EPS 分别为0.95元、1.24 元、1.72 元。参考对标公司估值,给予2021 年动态PE 30-39 倍,对应合理价值区间37.20 元-48.36 元,给予“优于大市”评级。
事件。1 月23 日中兴通讯发布2020 年业绩 ,报告期内公司营收1014亿元(同比+11.73%),归母净利润44 亿元(同比-15.18%),经营性净现金流102 亿元(同比+37%,创历史新高)。单4 季度,公司归母净利润16.55亿元(同比+62.21%,环比+93.57%)。
直面逆境,业务全面提升。2020 年度,面对新冠疫情和外部环境的挑战,中兴通讯国内和国际市场营业收入均实现同比增长,三大业务(运营商网络、消费者业务、政企业务)营业收入均实现同比增长,其中在国内市场,公司紧抓5G、新基建发展机遇,实现市场格局和份额双提升;在国际市场公司坚持健康经营,精耕价值市场,盈利能力不断提升。
芯片业务持续发力,数据库国产替代加速,政企业务可期。中兴通讯2020年全面商用自研7nm 5G 基带芯片、并推进5nm 基带研发。我们认为中兴通讯商用5G 已位居产业领先地位,国内稳居1/3 份额、海外运营网网络市场份额有望借力5G 持续提升。
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