1. 2010年2月，中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数（PMI）为52.0%，比上月回落3.8个百分点。
点评：PMI环比回落比较明显,但依然保持在50%以上,中国经济仍处于温和扩张态势。2月份的PMI回落受春节因素影响，因此暂时还不能确定中国经济增速将明显回落。目前有分析人士认为，中国会因此放松紧缩措施。要知道，当中国政府决定实施紧缩的时候，经济增速的放缓应该已经是在预期范围之内的。
2. 据中国央行网站消息，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，中国人民银行将于3月2日发行2010年第十五期中央银行票据。 第十五期中央银行票据期限1年，发行量600亿元，本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值100元兑付，到期日遇节假日顺延。
点评： 一年期央票发行量较上周有所增加，显示节后央行有意逐渐增加资金回笼的力度。这和节前的资金投放形成对冲，关键看收益率。目前通胀预期有所缓和，预计本期收益率可能持平。
3. 中国国家统计局1日公布2月中旬全国部分重点企业主要工业品出厂价格变动情况，大部分工业品出厂价格在此时段内保持稳定，不过金属价格迅速从上旬大跌的阴影中走出来，强劲反弹。
点评：如果工业品价格能够长时间保持稳定，那PPI的同比增速也可能放缓。不过近来钢材价格和有色金属产品价格存在上涨压力。
4. 《证券时报》报道，九三学社向中国政协十一届三次会议提交的“关于推动我国低碳经济发展的提案”已经被列为会议一号提案。
点评：低碳经济的提案和新能源产业振兴规划是市场期盼已久的，这两案有望在两会上或两会之后破冰。
5. 《上海证券报》报道，《保险资金运用管理暂行办法》已于2月初上交保监会主席办公会议审议并原则通过。目前，已上报中国国务院择机发布。据报道，此草案与去年12月28日的征求意见稿相比变动很大。其中，险资投资不动产占比已从6%下降到5%以下，且险资不允许直投房地产。
点评：险资要寻求投资方向，政府又要保证房地产市场平稳发展，既然不允许直投，那收益率和风险都会同步降低。未来险资倒是可能成为REITs的主要参与者。
6. 《东方早报》报道，中国证监会已一次放行两只分级基金──国联安双禧中证100指数分级基金和兴业合润分级基金。国联安双禧是虎年第一只“融资型”指数基金。
点评：报道称，在股指期货和融资融券推出前，监管从审慎放行到批量放闸“融资基金”，让投资者遐想，遐想什么倒是没说太明白。要说指数基金的批量发行，去年就是一大堆了。
7. 英文《中国日报》3月2日报道:据铁道部消息人士向《中国日报》透露，预计在2012年投入运营的京沪高速铁路有望在年内上市，融资规模将达300至500亿人民币。 目前上市方案已由铁道部提交相关国家部门包括财政部、发改委和国资委进行会签。由于京沪高速铁路项目尚在建设当中,不符合监管部门规定的连续三年盈利记录的上市条件，所以京沪高铁的上市计划最终需要国务院特批，该消息人士称。
点评：在建项目特批上市？是不是有点风险转移的味道？今年中国间接融资的渠道被管住了，那该建的还是要建，因此就可能从股市直接融资了。资本市场的确理所当然为实体经济服务，但这种特批不符合上市规则的案例，似乎让人觉得有些无奈。这是制度性的问题，密切关注。
8. 万科(000002)周一晚间公布了2009年年度报告。报告显示该公司2009年实现营业收入488.8亿元，归属上市公司股东的净利润53.3亿元，较2008年分别增长19.2%和32.1%。各项经营指标也全面超越2007年，成为国内首家销售金额突破600亿的房地产公司，并第二年获得全球住宅企业销售冠军。
点评：万科强就强在公司的经营策略，“不囤地，不捂盘，不当地王”。以万科这种经营策略，如果房地产市场出现超预期的调控，万科所承受的风险应该是相对较小的。
综合评论：
沪深股市已经连续小幅反弹，概念股十分活跃。昨晚美股继续上涨，内外环境目前还都稳定，市场继续反弹的可能也是存在的。从京沪高铁的信息可以闻到味道，今年股市可能发挥更多扶持实体经济的作用，因此融资额可能还会扩大。这就引来两个疑问：一、融资压力增大会不会压制股市？二、融资环境是否需要股市走强？预计会有保有压。这倒也符合市场认为2010年中国股市是震荡市的预期。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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