此次3000点下方并非都是黄金
昨日深沪A股低开低走，震荡收中阴，成交量出现萎缩。从上证综指轨迹来看，3000点大关被轻易击破，显示市场心态开始谨慎。从K线组合来看，经过昨日的大跌，上证综指离年线已不远，但我们研究认为破位3000点后，市场并非都是黄金，随着股指期货的推出和全流通时代的到来，市场估值将由于股期定价引导在相关长时间内于15至20倍PE之间运营的概率极大，因此此次破位3000点关口，与前期破位此关口有着本质的区别。
由于股期下月正式出台，因此投资者在选择品种时，一定要注意估值因素，比如10至15倍之间的调整较好的中小盘类品种，如青岛双星，其每股收益达0.55元左右，股价8元多的品种，此类个股的抗风险能力较强，相对安全；而对于估值过高的题材类品种，近期投资者一定要注意投资风险，考虑时间因素，已不适合再大规模参与题材类、亏损类个股。
我们研究认为，导致目前A股市场破位3000点的原因主要集中在三个方面：首先是流动性方面的变化，此次破位3000点是建立在流动性偏紧预期基础上；二是股期影响的不确定性，时间上股期即将推出，对市场的影响将明显体现出来；三是全流通股估值，我们认为随着全流通的加快，A股PE将围绕15至20倍总体波动调整的概率较大。
总体来看，深沪A股此次"黑色星期一"破位3000点与前期有着较大程度的不同，此次是在股指期货真正来临、定价机制引导下的估值与全流通估值国际化的背景之下，题材类、亏损类、高估值类股票可能继续大幅度回归，而具有估值优势与股价优势的股票将出现机会。因此对于投资者而言，对于此次破位3000点一定要认识到"此次上证综指3000点下方并非都是黄金"。 (肖玉航 北京晨报 九鼎德盛) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] 下一页
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