傅峙峰
沪深股市今天以振荡整固为主，个股普遍反弹，两市指数小幅收高。
截至收盘，上证综指报2607.50点，上涨0.47%，沪市成交901.6亿元；深证成指报10806.63点，上涨0.85%，深市成交843.6亿元。
市场点评：
没有估值压力的概念股继续在消息面刺激下表现活跃。
新疆板块因媒体报道未来对口资金注入可能达130亿元表现强势。西部建设涨停，新疆城建涨幅也超过9%。新疆未来发展将承接更多资金，市场本来就有预期，130亿元的报道只是给炒作一个借口。
物联网板块受消息面刺激反弹力度较大。东信和平涨停，清华同方和ST磁卡涨幅超过5%。媒体报道中国央行计划将20亿张银行卡升级为IC卡。
光伏太阳能板块午后走势十分强劲，南玻A和金晶科技带头上涨，涨幅分别达8.2%和6.43%。新兴能源规划出台在即，和280兆瓦共13个项目的大型光伏电站特许权项目昨日正式开标，都对该板块构成利好。
权重股方面金融股表现一般，银行股和券商股互有涨跌。地产股倒是反弹强劲，龙头万科大涨4.52%，招商地产上涨3.35%。
综合评论：
今天公布的中国7月份宏观经济数据基本符合市场预期，并没有让市场受到惊吓也没有带来欣喜。CPI略低于预期，让市场松了一口气，至少货币政策进一步收紧的担忧在短期内有所放松。
金融数据方面，7月新增信贷5328亿元，略低于市场预期，但差距不大，和信贷政策不会放松的预期吻合。M1和M2数据继续回落，其中M2同比增速回落至17.62%，开始进入历史均值区间，M1同比增速距离历史均值还有一段距离。由于货币和信贷政策最直接影响的是M2，M2同比增速回落至历史均值区间意味着货币政策出现大力紧缩的可能性不大。
工业增加值7月份同比增长13.7%，继续下滑，也基本符合预期。工业增加值同比增速下滑幅度较上月有所放缓。有机构对该数据进行季调后发现，环比增速开始接近08年创下的历史底部，此时同比增速放缓或意味着经济可能开始见底。
消费数据总体来说波动不大，同比增速继续保持稳定，但环比增速略显乏力。
总的来看，今天公布的数据对市场影响比较中性，既没有出现明确的经济向好信号，也没有加重市场对政策紧缩的担忧。事实上，还减轻了一些过重的担忧。近期数据唯一超出市场预期的是外贸数据，进口增速大幅放缓，市场多数认为这和政策调控效果有关。但也有分析人士指出，中国加工贸易两头在外，7月份进口增速大幅放缓，或反映订单可能有些问题。
经济前景总体不明，但未明显低于市场预期，A股之前反弹的估值基础尚未受到动摇。随着M2增速开始回落至合理区间，CPI尚没有走得太偏，欧美又继续保持超宽松的金融环境，A股的资金面比之前有所改善，这可能为A股提供一定支撑。同时，经济数据没有好转依旧压制着A股的反弹估值空间，因此上有压力下有支撑，A股未来振荡的概率较大。
从今天市场表现来看，午后仍有热点崛起，包括以南玻A和金晶科技为龙头的光伏太阳能板块，说明大跌之后，反弹的余热还有一些威力，资金还在寻找新的炒作对象。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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