顶级券商强烈推荐16股 大胆买入待涨
点击查看最新行情 华策影视:成长成就送配价值仍在成长 业绩前期已快报,送配方案符合我们期待:2010年公司实现营业总收入为2.82亿元,比去年同期增长69.81%;营业利润为1.17亿元,比去年同期增长76.17%;净利润为9618万元,比去年同期增长73.24%,对应EPS为1.70元/股。此外每10股转增10股并派现金6元。 发行优势明显,毛利率继续提升:公司2010年总发行影视剧30余部700集左右,在湖南、浙江、江苏、安徽、深圳等五大主要地方卫视播出剧目均在3部以上,基本取得同档收视率前三成绩。精品剧结合强大发行优势,使得电视剧毛利率从2009年的52.62%提升至2010年的57.41%,反映了公司良好的管控能力。 2011年电视剧拍摄计划超过10年,奠定增长基础:2010年公司共投资拍摄电视剧16部,已制作完成并取得发行许可证9部320集(自制国产剧2部76集),其中《新京城四少》预计11年发行贡献收入。11年计划制作的电视剧预计约20部634集,其中全额自制约7部225集,全面超越10年。 引进剧和出口剧继续抢眼:10年公司发行的引进剧11部226集,其中引进首轮剧10部194集,占电视剧总收入35%,毛利率高达6g%。11年计刘继续引进200集左右境外剧。出口剧收入0.13亿元,同比增长104%。 期待电影、院线和新媒体收入成为有益补充:公司电影制作发行业务处于稳健起步阶段,10年投资两部电影基本达到预期,预计2011年将有2部公映。同时拓展新媒体市场,10年《流星蝴蝶剑》首次进行直接分销。此外出资4000万元设立浙江时代金球影业投资公司(控股40%),将公司产业链延伸至影城院线业务,预计2011年将有部分影院建成开业。 风险因素:政策监管风险;影视剧创作与发行风险;盗版侵权风险。 盈利预测、估值及投资评级:我们维持公司11/12/13年盈利预测EPS为2.22/3.12/4.32元。基于公司在制作和发行的强大优势,并积极稳健寻求多元化经营,建议风险偏好的投资者,可以积极关注公司在100-140元期间交易性投资机会。华策影视(11/12/13年EPS2.22/3.12/4.32元,当前价98.41元,对应11/12/13年PE44/32/27倍,维持“增持”评级)。(中信证券 皮舜) 本文可能影响到的板块个股 板块 查看该分类更多股票行情 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] |
