王亚伟投资组合起底 下半年将迎来转机
随着基金年报的陆续披露,26日华夏基金旗下基金2010年年报全部披露完毕。业内一直猜测的基金业"一哥"王亚伟隐形重仓股,也得以完全曝光。王亚伟表示,去年金融地产股的下跌对基金净值造成了较大影响,今年仍将保持防御性投资策略,回避高估值热门板块,下半年股市将可能迎来转机。
投资组合起底
王亚伟在年报中表示,2010年,A股市场呈现明显的结构分化行情。创业板、中小板股票在经济结构调整的背景支撑下持续走强,估值水平大大高于市场平均值,而大盘蓝筹股的估值水平不断下移,已接近历史最低端。在华夏大盘的操作上,去年采取了偏防御的投资策略,面对行情结构剧烈分化的市场,始终坚持均衡配置,将组合的整体风险控制在较低水平。
从王亚伟的投资组合来看,在华夏大盘中除2010年四季报已经披露的前十大重仓股外,云南城投、乐凯胶片、峨眉山A、丽江旅游、ST昌河、广电网络、科达机电、中恒集团、京投银泰、广钢股份以及国元证券排列在前20大重仓股之中。其中,峨眉山A、ST昌河、乐凯胶片等均为其2010年四季度时的前十大重仓股,在去年最后一个季度予以了减持。
王亚伟累计买入金额超出期初基金净资产净值2%或前20名的个股为:葛洲坝、光大银行、东方金钰、交通银行、广汇股份、工商银行、建设银行、云南城投、航天信息等。累计卖出最多的则为,中恒集团、广汇股份、工商银行、片仔癀等,其中多数为银行地产股。
而在华夏策略的投资中,国元证券、信达地产、ST山焦、苏宁环球、航天信息、广电网络、山东海化、南京高科、广钢股份、泛海建设等个股持股量超过1%。东方金钰、交通银行、葛洲坝、深天健、信达地产、泰达股份等累计买入量超过1.8%。而中恒集团、工商银行、广汇股份、海南海药、白云机场、渝开发、中国联通等累计卖出量则超过了2%。
下半年股市将迎转机
王亚伟认为,2011年,通胀水平高企和流动性收紧将成为制约行情发展的两大主要因素。国内劳动力成本上升、资源品价格改革、货币投放绝对规模较大以及美国等主要经济体实施量化宽松政策带来输入型通胀等因素,决定了国内通胀压力短期内难以缓解,也决定了货币政策收紧的趋势将在相当长一段时间内持续下去。下半年,随着紧缩政策叠加效应逐步显现,通货膨胀的势头有望得到遏制,股市将在调整后迎来转机。
王亚伟表示,今年结构性行情的特点仍将延续,不过更有可能表现为结构性风险的释放。以创业板为代表的高估值品种面临较大的回归压力,扩容节奏的加快、尤其是新三板的推出将加速创业板泡沫的破灭。大盘蓝筹股风险释放充分,将对稳定市场发挥一定的作用。房地产股由于调整充分,在政策风险释放后有较大的估值修复空间。债券市场在通胀压力缓解的情况下存在阶段性机会。
在具体操作方面,王亚伟表示将继续采取防御性的投资策略,针对市场由于过分关注政策而导致的错误定价现象,运用反向投资原则,回避中小盘以及医药、食品等热门行业的高估值品种,发掘被忽略的行业里的优质公司。债券方面,将继续关注转债的投资机会,并择机参与收益率较高的中短期信用产品。(深圳商报)
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