周一机构一致看好的10大金股(名单)
智飞生物:新产品与渠道优势将支持业绩高增长 2011年一季报显示,公司实现营业务收入1.29亿元,同比增长21.08%;营业利润3527.25万元,同比增长27.30%;归属于母公司净利润3021.61万元,同比增长27.52%;基本每股收益0.08元。 综合毛利率增速高于期间费用率增速。2011年一季度,公司综合毛利率同比增加3.68个百分点至62.58%。期间费用率同比减少2.60个百分点至32.71%,其中销售费用率、管理费用率同比分别减少3.54、4.29个百分点至23.94%、14.10%,财务费用率同比减少5.23个百分点至-5.32%。毛利率增速高于期间费用率增速是公司业绩提升的主要原因。 “微卡”通过GMP认证,增加适应症申请未果。报告期内,“注射用母牛分歧杆菌”(商品名“微卡”)产品顺利通过GMP认证,有效期至2013年12月31日,为募投项目“注射用母牛分歧杆菌生产车间技改项目”的顺利实施提供了支持,为微卡的持续生产和经营提供了有力保障。“微卡”产品增加哮喘适应症的申请未获得国家食品药监局的批准,但这并未影响“微卡”的销量,报告期内,“微卡”销量仍同比增长了48.94%。国家食药监局药品注册政策调整以及标准的提高,原临床批准方案与现行的要求差距较大,“微卡”增加适应症的申请难度进一步加大,我们还需等待。但这不会影响产品的适用范围,也不会影响产品的销售情况。 与默沙东合作,完善高端市场销售网络。4月20日,公司公告与国际疫苗巨头美国默沙东洽谈合作,为默沙东在中国大陆地区销售的疫苗产品“默尔康”(麻腮风三联疫苗)和“纽莫法”(23价肺炎多糖疫苗)提供市场服务。“默尔康”和“纽莫法”系高端疫苗产品,公司代理这两个产品,可以进一步完善一线城市的高端市场销售网络,为公司的国内扩张奠定基础。 新产品+营销优势为业绩高增长提供有力支撑。预计公司自产Hib苗将于2011年底上市,Hib+AC多糖结合联合疫苗将于2012年底2013年初上市。13价肺炎疫苗、23价肺炎疫苗、ACYW135多糖结合疫苗、HPV疫苗等均在研发当中。公司拥有覆盖全国30个省市自治区的销售网点,营销渠道优势明显,新产品一旦上市,销售方面不存在问题。新产品上市与营销渠道的优势为公司业绩的高增长提供了有力的支撑。 盈利预测与投资评级。预计公司2011年-2012年EPS为0.76元、0.98元,考虑到公司在,以4月20日最新收盘价计算,对应的动态市盈率分别为47倍、37倍。目前估值基本合理,维持公司“增持”的投资评级。 风险提示。1)国家政策的风险;2)新产品不能如期上市风险;3)疫情突发性带来的风险。 (天相投资 彭晓) |
