小盘股持续调整 A股陷入"紊乱期"
“小盘股持续调整,银行地产又不给力,现在都不知道该买些什么股票?”在上海银河证券中原路营业部,记者听到多位股民发出了上述感叹。
上周,中小盘股延续盘整走势,表现一如既往的低迷。而以银行和地产为代表的蓝筹股在前两个交易日发力之后,后劲不足,连续多个交易日下跌。分析人士表示,市场风格的状态很可能进入一个比较长的“紊乱期”。
3月末以来,以银行股为代表的蓝筹股表现强势,这引发了市场对于“大象起舞”的遐想。但大盘蓝筹股的强势是否能得以延续,并进一步带动指数上冲则存在较大不确定性。
“大盘蓝筹股上涨需要大规模资金的推动,从目前宏观环境来看,资金推动力略显不足。”深圳一家私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。海通证券策略高级分析师吴一萍也指出,目前,资金面仍然较为充裕,但这并不能够完全对应于大盘权重股可以获得资金追捧而上涨。此外,股市扩容和流动性并不匹配。“从基金这个微观角度来看,尽管基金发行的总体规模仍然较高,和大牛市相比并没有低到哪里去,但是单个基金募集规模却对股市资金并不算太充裕有较好的解释力。”
市场人士认为,3月末以来大盘蓝筹股的上涨主要是基于年报和季报业绩超预期的认知。而在经历一段时间的上涨之后,大盘蓝筹股目前的估值已经反映在内股价上,蓝筹板块取得较大空间估值提升的可能性不大。
大盘股后劲不足,小盘股也难挑大梁。吴一萍认为,在业绩不断确认的过程中,小盘股估值溢价回归合理区域成为必然,小盘股的“贵”在一个阶段过后续存性受到考验,尽管短期内小盘股跌过头会有修复,但并不代表“八二”现象可以卷土重来。
因此,吴一萍表示,这一时期的特征是估值双向修正,即大盘蓝筹股的业绩预期随季报和宏观数据陆续明朗的修正,以及小盘股估值溢价向合理区域的修正。即大盘股表现较稳,上下夹击;小盘股估值下行,缓慢回归。其间结构性机会仍然丰沛;细分行业和个股的估值纠偏将很踊跃。(宋璇 国际金融报)
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