国金证券:旅游板块投资推荐排序
总体而言,尽管目前在总体的“十二五规划纲要”中有关旅游行业的内容还十分有限,进一步的产业发展规划还有待旅游行业内部的有关文件出台,但从这有限的文字中,可以清晰地看到政府对于旅游产业所处的发展阶段、未来趋势已经有了一个总体的判断,我们认为,还是较为符合中国旅游业目前的发展现状的。对此,我们认为,中国旅游业正在面临需求多样化、消费升级的重要阶段,将是房地产“去投资品化”对居民潜在消费能力释放之边际影响最大的产业之一,而产业从中观到微观层面的积极变化亦较好匹配了产业的发展趋势,这将成为推动产业长期向好的核心力量。在“十二五规划”这一全局性的政策框架以及之后可能行将出台的《国民休闲计划》确定后,鼓励旅游产业发展的具体政和针对一些地方旅游业的创新政策也将逐渐明朗,加之2 季度将开始步入旅游旺季,企业经营和资本运作也将渐趋活跃,将构成推动旅游板块估值系统提升的重要催化剂。对此,我们重申对旅游行业的“增持”评级,投资推荐排序为:峨眉山、丽江旅游、黄山旅游、桂林旅游、首旅股份、中青旅、三特索道、锦江股份、宋城股份和中国国旅。(国金证券研究所)
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