三、主力动向
期指移仓中净持仓或失真 再现多空分歧
总持仓仍维持高位运行，彰显多空仍未达到平衡，或导致筑底过程漫长。
净空持续下滑
从中金所公布的数据显示，昨日空头前20席位大幅减持1017手至24185手，而多头席位则减持738手至19390手，净空头持仓则再度减少279手至4795手。回顾近期净持仓的表现，自5月31日1106合约净空达到8237手之后，呈现持续回落的态势，尤其近几日下滑幅度明显加快，主要是前5名的空头持仓减持明显。
移仓过程中数据失真
空头"一哥"中证期货已经下滑至第五名，持仓从高点6727手到最新的1680手，共减持5047手，但该席位上的多头并没有明显增加，说明该席位的空单减持并非是由空转多的操作。这种情况或存在两种可能，一种可能依旧是该席位的持仓结构应该是套利和套保的头寸为主，期间变动频率并不高，且在最近两个月的移仓过程中，明显要较其它席位提前减持，当然本月也不例外，原因依然只有一个，就是近月合约出现贴水，套利资金提前移仓到下月合约布局，而且套保资金也可在正向市场移仓过程获得额外的收益；那另一种可能就是部份空头资金获利较大，近期市场持续在前期低位徘徊，方向不明，选择获利离场观望情理之中。整体看，移仓过程中净空头头寸的减少并没有带来多头力量的增加，这几乎同1105合约的交割周持仓变化如出一辙，显示主力移仓过程可能导致净持仓数据失真，影响力弱化。
总持仓增加再现多空分歧
再从总持仓的角度简要分析，5月底期指在3000点的争夺中总持仓不断增长，并创出了45369手的上市新高，之后虽然小有下滑，但仍维持38000手以上的高位。近两日总持仓再度增长，周一达到42420手，彰显多空分歧仍然激烈。按照通常的分析原则，下跌初期持仓量会伴随放量，下跌后期将伴随缩量的过程，当多空达到一定平衡，之后才有可能出现方向转变。目前的状态说明多空还难以达到平衡，空头仍没有达到自己的获利目标，从趋势上将继续对空头形成有利，但蓝筹股的价值低估及货币政策的难产又给多头一定鼓励。(期货日报) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] 下一页
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