莱美药业：公司成长性突出 “买入”评级
事件
2011 年上半年净利润约4000 万-5000 万元，同比增加幅度80-130%。业绩大幅增长的原因主要系：合并了湖南康源制药、四川禾正制药；2011 年上半年，公司获得重庆市茶园新区开发建设管理委员会1,660 万元扶持资金。
公司与Sagent Pharmaceuticals,Inc.(赛金药业)签订了合作框架协议，双方同意合作开发成品注射剂制品，产品将依照美国现行药品实验室质量管理规范(cGLPs)和现行药品生产质量管理规范的标准(cGMPs)进行开发。
点评
公司成长性突出，上半年EPS0.22-0.27 元。公司业绩增长主要来源于合并收购的康源药业和受到重庆茶园新区开发区的扶持资金。康源药业的碳酸氢钠新规格注射剂在6 月中旬已经通过审评定价中心专家审评，目前正进入物价司等待定价结果，下半年有望实现生产。看好公司纳米碳悬浮液，今年业绩将翻番。氨曲南现产能15 吨，预计2012 年达到40 吨，预计全年带来净利1000 万元左右。看好公司未来业绩增长，预计今年EPS0.52 元。
公司与赛金药业合作，将建设符合cGLPs、cGMPs 要求的注射剂生产线，未来公司注射剂产品很可能出口美国。
风险提示
抗菌药物分级管理办法对公司抗菌药带来的负面影响。
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