券商机构晚间推荐10只潜力股（9月2日）
投资要点： 报告期内，公司实现营业收入7.01亿元，同比增加38.56％；营业利润1.27亿元，同比增加47.26％；利润总额1.32亿元，同比增加47.41%；归属于母公司所有者净利润1.05亿元，同比增加40.73%；基本每股收益0.41元。公司预计2011年1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为30%-50%。 优势区域和非主力市场均呈现收入高增长报告期内，公司市场经营的两大策略均获成效。(1)加大工程项目的市场开拓力度：PE管材管件、PB管材管件、HDPE双壁波纹管及其他业务的营业收入同比分别增长52.09%、61.31%、49.96%、58.79%，而主要用于建筑给排水的PPR管材管件收入增幅为23.76%，相对稍显落后。(2)加大营销网络建设：优势市场-华东和华北地区收入增幅达34.42%和47.64%；东北、西部、中部、华南地区等公司非主力市场由于销售基数小，营业收入同比分别增加43.79%、40.34%、47.88%、78.33%，营销网络建设成效明显。 成功转嫁原材料成本上涨 公司产品成本构成中原材料成本占比在80%左右，主要是PP、PE、PB和铜嵌件，其中PP、PE、PB三大树脂原料占原材料支出的9成左右，受上游原油价格波动影响较大。报告期内，布伦特原油价格节节攀升，1-6月均价为110.95美元/桶，同比增长41.93%。受此影响，国内扬子石化PP上半年均价同比上涨12.24%。公司借助品牌优势较好地转嫁了原材料和人力成本上涨，除PE管材管件毛利率同比下降0.89个百分点至31.58%，其余产品毛利率均有所增长，产品综合毛利率也仅同比下降0.66个百分点至37.94%。 (渤海证券) |
