明日最具爆发力六大牛股(9月27日)
近期我们调研了隆平高科(000998.SZ),与公司高管进行了交流,主要就公司目前经营思路以及公司的核心竞争力进行了深入的探讨,主要观点如下: 目前种子行业的主流投资逻辑是国家政策投入带来的行业变革,政策投入的目的是解决2000 年以来种业市场化未能解决的行业秩序混乱和研发体系低效的问题。行业变革的过程将是:国内研发资源再分配、行业门槛提升à国内研发实力提升à劣质品种退出、优质品种得到高效推广à优质品种价格充分体现价值。种业上市公司的推荐逻辑是,实力较弱的企业退出市场à国家政策支持兼并收购带来上市公司市场份额的提升à优质品种得到认可带来公司产品价格的提升。总而言之,“政策主题”的投资逻辑是“行业规范+政策扶持”带来企业产品的量价齐升。 目前,市场对于行业变革进程的观点不一,部分认为短期内效果将会很显著,部分认为行业发生较大变化可能还需要很长的时间。我们可以肯定的是国家政策投入后一定会带来行业的变革,并且这个变革是有利于上市公司的,但是时间表难以确定。在“政策主题”是主流投资逻辑的背景下,我们更应该关注继受政策扶持,又能通过内在提升获得发展的公司,这样的公司确定性相对更高。 公司是依赖行业变革的逻辑快速扩展,还是顺应行业变革同时依赖内在提升获得高速增长呢?我们认为是后者。 我们长期看好公司的发展,预计公司2011-2013 年的业绩分别为0.53 元,0.81 元和1.13 元,维持“推荐”评级。(长江证券) 本文可能影响到的板块个股 |
