“先破后立” 反弹空间有多大？
股谚道"不破不立"，沪指上周可谓是"先破后立"。在击穿2319点后，爆发期盼已久的强劲反弹，沪指周涨幅为3.06%。
实际上，上周市场的上涨主要与节日期间的国内外事件有关。节日期间欧洲和美国没有爆出更坏的消息，希腊的债务问题短期违约的风险不是很大。国内主要从媒体报道的情况来看，温州的问题没有原来想象的严重，缓解了市场对民间借贷的担忧程度，而且要求针对中小型企业的贷款条件可以一定程度放宽，中小企业的税收也可能会有优惠，等于资金层面有一定程度的定向放松。上周二汇金又在二级市场增持了四大行的股票，对市场的信心有一定的支撑，这也是金融股大涨的主要原因。周五披露的CPI、PPI数据基本符合预期，虽然CPI6.1的数据仍然较高，但是趋势仍然是缓慢向下的。
随着市场的转暖，最近讨论反弹是否加仓的投资者明显增多，投资者也非常关心这轮行情是反弹还是反转。
目前整体来看，基本还是相对的政策真空期，政府仍然在平衡通胀和经济增长的问题，所以期望短期内有特别大力度的政策放松可能性并不是很大。申银万国的观点是，大逻辑未变，尚难言反转。首先，政策调控的两大目标仍未实现：9 月份CPI6.1 虽如期回落，但绝对水平依然在高位，通胀尚未回落到政策容忍的区间；房地产调控方面，佛山限购令的朝令夕改向市场传递了监管层对调控立场的坚决和捍卫。其二，发电量数据、部分化工产品价格以及即将披露的上市公司三季报业绩下滑幅度趋缓都印证了经济仍然处于一个缓慢回落的过程中，而不大可能出现像2008 年一样断崖式的下滑，因此，指望经济超预期下滑带来的政策突然掉头，短期仍难以实现。
浙商证券天津营业部分析师张朋认为，上周A股表现好于之前多数市场预期的核心因素毫无疑问归功于汇金增持所释放的政策信号，在短期宏观面难有大起色的环境下，"政策"着力点巧妙选择以核心产业资本增持的方式说明所谓的"政策底"当离此区域不远。沪指跌落前期低点2319时分时反弹的力度已经充分说明此轮反弹不会像前次(9月21日)那样昙花一现。由于跌落2319点后的短时反弹力度异常强劲且流畅，那么说明此波反弹主流资金可谓"蓄谋已久"，因此第一步看高至2550点附近。
瑞银认为，目前A股估值具有吸引力，四季度关注政策面。建议投资者密切关注管理层传递的信息。尽管预计在房价出现实质性下跌前政策不会松动，但是在四季度如果政策趋缓早于预期，那么这将是一个买入信号。 (每日新报) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] 下一页
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