三、主力动向
基金业绩稳定靠前有秘诀 大类资产配置是关键
铁打的营盘流水的兵！投资者都知道，买基金不能完全看基金的排名，因为往往这期间排名靠前的基金，到下一阶段就垫底了。因此基金业绩稳定，对投资者来说至关重要。在2011年市场节奏难以把握的背景下，哪些主动型基金能够在连续三个季度里业绩稳定且排名靠前呢？而它们又是依靠什么做到这一点的呢？
国金证券最新数据统计显示，连续3个季度均列入同类型基金前1/3水平的，237只股票型基金中仅有8只，而150只混合型基金中仅有7只。而重大资产配置以及控制风险资产比例则是这15只基金连续三个季度取胜的重要原因。
15只基金连续三季度排名靠前
一直以来，基金业绩分化就比较严重。今年三季度，股票型基金和混合型基金继续延续了此前的业绩分化趋势。在今年结构性行情不清晰，各大板块轮番下跌，市场风格转移节奏加快的市场下，能够连续三个季度业绩排名靠前的基金实属不易。根据国金证券的统计，以今年1季度表现前20名(统计样本有237只)的开放式股票基金为例，在2季度单季表现仍能够进入前1/3的基金有50%，而1季度前20名的基金在3季度单季表现中排入后1/3的竟然占60%。
但如果放在三个季度里考察，业绩稳定且靠前的基金就为数不多了。统计显示，在237只股票型基金中，连续3个季度均列入同类型基金前1/3水平的仅有8只，为华夏收入、东方策略成长、中欧价值发现、兴全全球视野、新华优选成长股票、鹏华消费优选股票、泰达宏利红利先锋和新华行业周期轮换股票型基金。
在150只混合型基金中，连续3个季度均列入同类型基金前1/3水平的有7只，为新华泛资源优势、东方精选混合、博时价值增长混合、博时价值增长贰号混合、诺安灵活配置混合、华夏回报和华夏回报二号混合型基金。
重大资产配置成制胜秘笈
而这15只基金又是依靠什么秘笈能够在市场节奏难以把握的情况下连续三个季度战胜同类基金呢？统计发现，上述15只基金在今年三个季度里均保持了明显的低仓位运行。在泥沙俱下的市场中，低仓位显然是避免了一些损失。数据显示，上述15只基金在今年第一、二、三季度的平均仓位为64.81%、63.05%和62.1%；而同期，偏股型基金的平均仓位为82.6%、80.92%和78.93%%。
不过从行业配置来看，这15只基金并没有明显的“踩对”市场节奏，总体上是低配了采掘业、金属非金属、机械设备和医药生物，而高配了房地产业。“相比起行业配置贡献，今年以来业绩连续性好的基金更多是通过大类资产配置和控制风险资产比例来获取相对收益。”国金证券在其最新的报告中表示。
对于四季度以及后市，基金经理都显得较为谨慎。欧美债务危机的影响还处于金融经济层面，欧盟需求下降对我国外需的冲击尚未完全显露。弱势震荡与寻底是未来市场一段时间的主基调。在板块上，相对看好内需消费行业和符合经济转型方向的新兴行业。在周期类股票中，基金经理重点提到的有金融保险等低估值蓝筹板块，以及在长期通胀预期下的资源类股票。一个比较代表性的观点是，适当平衡行业配置。 (高丽霞 投资快报) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] 下一页
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