机构内参强推买入10只下周暴涨股（12月16日）
按重组口径测算,预计2011年每股收益0.42元 我们预计公司按照重组口径测算2011年每股收益为0.42元。公司此前公告假设按已公布的重大资产重组方案口径测算(不包括海外资产并不考虑海外资产的盈利情况),2011年1-9月净利润为20亿元,同比增加90%,基本每股收益0.35元,同比增加84%,基本符合市场预期。 预计2012年卡拉拉矿产量为260万吨 我们预计2012年澳大利亚卡卡矿产量为260万吨。受部分工期延误等影响,公司预计磁铁矿正式投产将从2012年2季度推迟到3季度,这将影响2012年卡拉拉矿的整体产量。我们认为公司当前股价已经反映了卡拉拉矿产量的不达市场预期。 预计2012年铁矿石价格维持高位 我们预计2012年铁矿石价格将重回150美元/吨(离岸价)水平。这主要基于1)中国需求稳定;2)受本国政治因素以及需求增加等影响,印度出口量将减少。近期公司股价持续低迷。我们认为这主要是由于1)市场看空2012年铁矿石价格;2)2012年卡拉拉矿产量仍存不确定性。 估值:目标由13.5元下调至8.8元,维持“买入”评级 由于卡拉拉矿的投产日期推迟,我们将2012年卡拉拉矿的产量预测由此前的700万吨下调至260万吨;同时将2011/12/13的每股收益由此前的0.39/0.75/0.79元,调整至0.42/0.49/0.68元。目标价8.8元基于2012年预期每股收益0.49元的18倍目标市盈率(不变),给予公司“买入”评级。 (瑞银证券) |
