券商直投携50亿资金布局四大投向
在三季度初券商直投业务监管指引出台后，直投业务发展便快马加鞭。已披露的数据显示，截至9月底，共有6家券商直投机构参与设立8只直投基金，募资规模已达50亿。
对于业界看法分歧颇大的券商直投未来发展道路，如今有了初步共识。国信证券等券商建议在搭建多业务和多基金的投资平台、依据产业发展趋势布局投资业务线、为投资标的提升和创造价值、利用券商优势发展"新三板"特色基金业务等四大方向上布局。
6券商直投已募资50亿
早在《证券公司直接投资业务监管指引》出台之前，作为首家试点券商直投业务的券商，中金公司旗下中金佳泰股权投资基金已于4月初开始募集，拟募集50亿元，到6月份已成功募集15亿元。
而截至9月底，据已披露的数据，包括中金公司在内，有6家券商直投机构参与设立直投基金8只。其中，金石投资公司的农业产业基金拟筹资10亿，已完成基金规模6.2个亿；海通开元成立2个产业投资基金，一期募集总规模18亿元，资金已全部到位并开始投资；东方证券旗下东方证券资本和国元证券 （000728估值,测评,行情,资讯,主力买卖）旗下国元股权投资分别设立了8亿元和10亿元的直投基金。此外，其他多家券商直投公司也启动了设立直投基金的筹备工作，如广发证券 （000776估值,测评,行情,资讯,主力买卖）的沿海(大连)产业基金，海通证券 （600837估值,测评,行情,资讯,主力买卖）的上海文化产业股权投资基金等都已在筹备中。
布局四大投向
证券时报记者调查结果显示，尽管券商直投基金已初具50亿元的规模，但由于直投仍属券商的新业务，因此投向亦处在探索期。不过，搭建多业务、多基金的投资平台等四大方向已基本被业界接受。
公开数据显示，中信证券 （600030估值,测评,行情,资讯,主力买卖）目前已完成了绵阳科技城产业基金、CITICPE China Fund、北京农业产业投资基金等多只产业基金和直投基金的布局。国信证券战略发展部研究员翁媛媛认为，这是典型的搭建多业务和多基金的投资平台方向。
尽管布局多业务、多基金的投资平台已成众多券商直投公司共识，但如何合理构建这一平台也成为业界争论的焦点。翁媛媛表示，高盛直投业务依据产业发展趋势布局投资业务线的理念或可借鉴。从产业结构层面看，投资基金布局要符合产业结构发展趋势。而从产业链层面看，投资基金布局要符合产业附加值增值趋势。
数据显示，有券商直投投资的IPO企业从融资到上市的时间周期普遍偏短。"直投+保荐"模式被市场认为是伪PE的经营模式，暴露了中国式PE发现价值但不创造价值的弊端。多位券商直投人士接受记者采访时表示，为投资标的提升和创造价值也应该成为券商直投未来的布局方向。
值得关注的是，"新三板"投资业务将成为直投业务的一个新亮点。业界认为，"新三板"应成为券商直投基金的布局方向之一。翁媛媛表示，券商直投子公司可利用其做市商的优势地位，加以券商直投的专业挖掘能力，即以"合作基金管理+出资投入"模式建立直投基金管理公司。 (李东亮 证券时报) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] 下一页
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