傅峙峰
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. 新浪财经报道，昨日中国财政部公布中央财政对页岩气开采企业的补贴标准，2012年至2015年的补贴标准为0.4元/立方米，基本符合市场预期，未来补贴标准将根据页岩气产业发展情况予以调整。
点评：财政部补贴页岩气开采企业，有助于鼓励企业积极参与中国页岩气开采，推动中国页岩气开采快速发展。这直接减轻开采企业成本压力，同时页岩气产业的上游设备企业有望受益于开采企业积极性的提升。
2. 路透报道，业内人士周一透露，中国人民银行公开市场一级交易商今日仍可同时上报正/逆回购需求，其中逆回购期限为7天、14天和28天期三个品种，正回购期限为28天和91天。
点评：近期银行间资金面已经脱离了月末影响，逐渐趋于宽松，各期SHIBOR均呈现回落趋势，且已落至相对低位。预计央行开展逆回购的力度较上周将有所减弱。
3. 新浪财经报道，银行间市场交易商协会发布公告称，启动证券公司类会员参与非金融企业债务融资工具主承销业务市场评价工作，这意味券商进入主承销商的通道被打开。此前市场传言，券商近期或可参与中票与短期融资券的主承销。
点评：券商业务管制正逐步放松，近期监管部门出台的多项创新举措均符合市场预期。短期来看，券商创新预期兑现对券商股股价有一定支撑作用，但要注意当预期兑现接近尾声时可能会令券商股重心重回基本面。长期来看，券商营收增长和结构改善将得益于创新，具备良好的发展前景。
4. 《21世纪经济报道》报道，1月5日，权威人士向记者透露，截至10月31日，工农中建四大行当月新增人民币贷款达到2200亿元，这意味着四大行10月最后三天突击放贷将近1000亿元。
点评：四大行三天突击放贷近1000亿元，10月份新增信贷可能超出市场最新的预期，因此前媒体报道四大行截至28日新增信贷1200亿元的规模较低。突击放贷是否意味着信贷管制放松以及信贷投向值得关注，若四季度新增信贷出现明显放量，有助于中国经济进一步企稳回升。
5. 《上海证券报》报道，关于分布式光伏发电的电价补贴政策已经完成了意见征集，国家能源局将在最近择时发布。据知情人士透露，分布式光伏电价补贴主要内容包括：所有分布式光伏发电项目，包括自发自用和余电上网部分，都可以获得0.4-0.6元/度的补贴。
点评：报道援引业内人士估算称分布式发电项目投资回报约20%，这一幅度足以吸引资金进入分布式光伏发电领域。光伏行业有望因此得到中长期的国内需求改善。
6. 片仔口公告，鉴于片仔口产品主要原料成本大幅上扬等原因，公司决定从2012年11月6日起调高内销片仔口出厂价格，每粒上调40元人民币（含税）。同时自2013年1月1日起调高片仔口出口销售价格，每粒平均上调6美元。
点评：尽管公司表示因原材料成本波动难以预测调价对业绩的影响，但从历史情况来看，调价有助于提升产品毛利率，令片仔口产品收入进一步增长，并改善公司的综合毛利率。
7. 《上海证券报》报道，美国股市周一收盘走高，从上周五的跌势中反弹。美国总统大选即将于明日举行。道琼斯工业股票平均价格指数涨19.28点，至13112.44点，涨幅0.1%。标准普尔500指数涨3.06点，至1417.26点，涨幅0.2%。纳斯达克综合指数涨17.53点，至2999.66点，涨幅0.6%。
点评：美国总统大选前夕市场心态谨慎，昨晚大宗商品价格反弹，带动资源类股上涨，为美股微弱的反弹提供了动力。
综合评论：
上证综指在突破2100点后反复振荡，从量能和市场热点表现来看短期缺乏明确的上升动力，但在十八大召开前预计下行风险有限。市场可能维持振荡整理格局，十八大召开前后或面临维稳预期消退的风险。短期市场热点仍会围绕着消息面活跃，信贷管制是否确认放松将影响到整个四季度的行情。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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