傅峙峰
沪
深股市今天收盘小涨。两市指数早盘低开后大幅回落，后强劲反弹大幅上涨，但下午一路回调几乎抹尽早盘涨幅。
截至收盘，上证综指报2278.40点，上涨0.36%，沪市成交1016亿元；深证成指报9099.29点，上涨0.13%，深市成交839.3亿元。
盘面分析：
4G板块全天走强。武汉凡谷和富春通信涨停，大富科技上涨5.65%，邦讯技术上涨5.27%，日海通讯上涨3.15%。
金融股冲高回落。银行板块中仅中信银行和平安银行涨幅超过2%。证券板块中东北证券上涨7.08%，中信证券下跌2.05%，国海证券和光大证券等小幅收跌。
环保板块全线飘红。兴蓉投资上涨4.12%，万邦达和碧水源涨幅都在3%以上，铁汉生态和国电清新上涨超过2%。
煤炭股普跌。山西焦化下跌5.40%，盘江股份下跌4.22%，郑州煤电和兖州煤业跌幅超过3%。
酿酒股表现不佳。沱牌舍得下跌5.66%，古井贡酒下跌5.36%，洋河股份和泸州老窖分别下跌3.20%和3.07%。
综合分析：
中国股市今天经历了戏剧性的大起大落，由于今天无论是消息面还是基本面都不足以促动这种行情变化，因此只能看做是技术反弹要求下的过度释放和快速修正。
首先从技术面来看，这次反弹并非突如其来。无论是上证综指还是创业板指，在连续下跌后已有短线超卖信号出现，且已有一两天，但只是分时级别的，因此并不支持大幅超跌反弹。与此同时，上证综指早盘快速下跌直接探到2250点，该点位是本轮行情上涨后回调的黄金分割线，一般比较容易激发反弹。
除了上述两个技术面因素，今天行情启动于新一届政府成立之际，这可能给市场带来情绪上的推动。新政府的政策纲领早已被市场充分领会，所以本质上也不具备推动股市大涨的动力。
早盘大盘上涨所能找到的事后解释，无论是真是假，是合理还是牵强，都不十分有力。午后回落可以说是理所当然。
上证综指今天以十字线报收，而且午后持续回落，说明反弹之后很多资金还在借机出逃。在经济复苏较弱、流动性相对平稳的环境中，目前市场不具备大涨的动力。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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