明日股市三大猜想及应对策略（4/20）
大势猜想：大盘短期或见顶 实现概率：70% 具体理由：今日午后大盘高台跳水。沪指在午后创出新高4356点，随后开始高台跳水，最低跌至4208点，又现150点震荡。港口航运、一带一路和军工板块表现强劲，国产软件、氟化工和证券板块则跌幅居前。 午后多空比数据迅速下降，从0.94下降到0.5,委卖盘一度飙升为8804万，委买盘为4385万。证监会近日对股市的逼空上涨行情表现出适度调控的意愿，近期若震荡下行反而是好事，否则可能会引来更多实质性的调控政策。在这样的背景下，投资者应该控制好仓位，以平静的心情看待宽幅震荡。 从上证BBD透露的指标来看，今日资金大幅流出。尤其是超级BBD，流出净额达733亿元，为最近两周最多的情况，显示目前主要是机构资金在流出。根据我们对历史数据进行分析，降准之后的一段交易日内，大盘下跌的概率本就大于上涨的概率，何况上周五证监会等部门联合出台一系列鼓励做空机制的信息。联系证监会主席肖钢上周在不同场合透露出希望看到“慢牛长牛”的态度以及提醒投资者注意急涨风险的观点，这个因素或导致大盘短期见顶。 应对策略：投资者应该控制好仓位，以平静的心情看待宽幅震荡！ 主力猜想：估值过高，基金经理预警创业板 实现概率：70% 具体理由：4月17日开始，富国、大成基金发布了2015年首批基金一季度报告。据记者注意到，尽管这两家基金公司旗下的部分权益类产品在一季度因重仓创业板股基受益颇丰，但基金经理在对二季度的后期展望中却表达了对创业板估值过高，恐面临退潮的担忧。 今年以来收益已达48.69%的大成产业升级股票的基金经理指出，“一季度中小板和创业板都出现了大幅度上涨，板块估值急剧提升，部分转型 互联网+ 、科技股等存在一定泡沫，考虑到场外资金持续入场，市场牛市氛围难以扭转，这对我们下一步布局新的投资机会产生了一定困难。 而由于A股蓝筹股估值水平仍处于较低位，因此超预期的下跌空间不大”。 “从长期来看，投资机会依然会在互联网+X、国防军工、再生资源回收、工业自动化、新兴消费等方向。但是短期来看，创业板狂热会出现一次退潮，这个是我们未来操作上最值得关注的一个风险。”大成中小盘股票基金经理坦言。 大成优选股票型基金经理也表示，“展望2015年二季度，随着大量资金的不断涌入，市场短期内大幅上涨，不少股票已经严重透支了未来的预期，未来市场可能出现大幅波动行情”。 由此不难看出，经过前期创业板成长股的大涨，基金经理大多认为这一投资领域泡沫多于机会，接下来恐有对创业板减仓的举动，而低估值的蓝筹股的投资价值再度显现和回归。 对于2015年二季度债券市场的行情，一季报中基金经理显现出对债市信心不足的痕迹，由于受到股市牛市行情冲击的影响，债券的赚钱能力被冲淡。 富国信用增强债券基金经理指出，“一季度，市场预期走在货币政策宽松与经济数据之前，债市收益率下行探底，信用利差压缩，迎来一波 小牛 。后期负面因素逐步发酵，股市吸引力增加，债券配置力量减弱，地产政策放松引发经济预期的争议。本基金将逐步降低债券仓位和久期，适度参与权益类投资”。大成景丰债券型基金经理也直言，“将在权益类投资上选择较高的比例。2015年二季度我们认为驱动权益市场上涨的因素仍然存在，我们仍然看好权益市场，操作上保持对于股票的较高投资比例，转债方面将优选部分正股具有较好上涨前景且溢价率水平合理的转债品种进行投资” 应对策略：就短线来看，创业板风险需防范！ 热点猜想：央行降准释放约1.5万亿流动性 实现概率：75% 具体理由：央行19日决定，从20日起，普降金融机构人民币存款准备金率1个百分点，并有针对性地实施定向降准措施：对农信社、村镇银行等额外降准1个百分点；对农发行额外降准2个百分点；对符合审慎经营要求，且三农或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行，可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存准率。 此次降准的时点符合市场预期，力度远超预期，不少银行能享受到1.5个百分点的降准。据估算，目前一般性存款余额约110万亿元，全面和定向降准可释放约1.5万亿流动性。后续的降息和一系列财税、产业稳增长政策出炉可期。银行、地产行业对于流动性释放最为敏感。市场人士分析称，央行本次降准的最大受益者将是地产股。 应对策略：万科A、保利地产、招商地产、金地集团、新湖中宝、津滨发展、深深房A、深物业A、深圳业A、沙河股份、中粮地产、世联行等房地产概念股值得关注！ |