券商评级：震荡跳水要挺住 13股放心大胆加仓
中国建筑个股资料操作策略咨询高手实盘买卖 中国建筑:地产销售额降幅大幅收窄,地产政策放松+降准降息,估值有望提升 类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：赵健 日期：2015-05-15 投资要点: 基建新签发展势头良好,但总体建筑业务新签尚无改善,单月降幅收窄。15年1-4月建筑业务新签合同额3725亿元,同比增长1.00%,其中4月单月新签订单980亿元,同比下降1.21%,较3月单月降幅有所收窄。从业务分部来看,1-4月份房屋建筑累计新签3170亿元,同比下降4.1%;基础设施累计新签533亿,同比增长49.7%;勘察设计累计新签23亿元,同比下降10.4%,从地区分部来看,1-4月份海外累计新签289亿,同比上升23.1%,国内新签3436亿,同比下降0.5%。 建筑单月新开工面积承压。公司15年1-4月新开工面积为8116万平方米,同比下降19.83%,其中4月单月新开工面积2074万平方米,同比下降37.96%。 地产销售降幅大幅收窄。公司15年1-4月地产累计销售额为376亿元,同比下降4.6%,较1-3月份-13.3%,降幅大幅收窄;合约累计销售面积为315万平方米,同比增长6.4%。我们估计其中4月份中海地产和中建地产销售额分别为329亿和47亿。 估值及盈利预测。建筑业务尚未改善,地产销售降幅大幅收窄,公司目前正致力于整合中建地产和中海地产,拟将中建地产旗下直营房地产开发业务注入中海集团,打造千亿级别房地产企业。我们预计15-16年EPS 分别为0.86元和0.95元,当前股价对应15年PE 约为11.5倍,估值仍然较低,地产政策持续放松+降准降息下,销售有望回暖,估值有望提升。我们预计15-16年EPS 分别为0.86和0.95元。我们给予15年15倍的PE,6个月内目标价为12.9元。 风险提示:地产销售低于预期,开工低于预期。 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] 下一页 |