22日机构强推买入 六股成摇钱树
唐人神个股资料操作策略咨询高手实盘买卖 唐人神:布局生猪全产业链,加速“互联网+”计划落地 类别：公司研究 机构：财富证券有限责任公司 研究员：邹建军 日期：2015-05-21 事件:公司18日晚间发布公告,拟以11.07元/股发行22,459,349股,并支付现金4,387.50万元,合计作价2.93亿元购买龙华农牧90%股权。 投资要点 公司发行股份和支付现金购买龙华农牧90%股权以完善生猪养殖产业链布局并募集不超过2.9亿配套资金加速推进“互联网+”计划落地。本次交易以发行股份方式购买龙秋华持有的龙华农牧76.5%股权,同时以现金4,387.5万元购买龙伟华持有的龙华农牧13.5%股权,交易完成后公司将持有龙华农牧90%股权。同时公司拟以不低于12.37元/股,向不超过10名特定投资者发行23,443,815股、募集资金不超过29,000万元用于标的公司年出栏10万头生猪产业化项目、建设上市公司物联网智能养殖推广项目及智慧猪场管理服务项目,补充标的公司运营资金。 龙华农牧是湖南省生猪养殖领域的骨干企业,有完整的生猪产业链,竞争优势明显。龙华农牧主营生猪养殖销售,自成立以来,以提供安全放心肉食品为经营目标,形成了“自育自繁自养规模集约化”的经营模式,有集生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整生猪产业链。目前龙华农牧已具备商品猪12万头的生产能力,2014年商品猪出栏量超过9万头。本次交易完成后,龙华农牧将成为公司控股子公司,公司可在原有三大主业基础上,完善生猪养殖产业链布局,提高竞争力。本次交易拟总投资约5,000万元(其中使用募集资金2,000万元)于智慧猪场管理服务项目,该项目将充分利用龙华农牧优秀的管理团队推进猪场托管模式,通过规模化生产、专业化服务、精细化管理能降低生产成本,提高生产效益和效率,真正实现向客户提供全方位服务。截至预案签署日,龙华农牧100%股权预估值32,528.22万元,账面净资产7,427.97万元,预估增值337.92%。交易对方龙秋华、龙伟华承诺龙华农牧2015、2016和2017年度扣非净利润分别不低于2,600万元、3,120万元、3,744万元。若龙华农牧在上述任一年度扣非净利润未能达到标准,将按照约定进行业绩补偿。 公司拟以本次交易切入养殖端为契机,加速推进“互联网+”计划实施,打造生猪物联网生态链平台战略。公司将投资约2,000万元(其中使用募集配套资金1,000万元)于物联网智能养殖推广项目,该项目的实施将实现公司“互联网+”行动计划的在食品行业和养殖行业的率先落地,该项目不仅能够满足公司生猪物联网生态产业链的需要,还可以在本身试点成熟后,复制推广至中小养殖户,从而形成企业内循环+养殖户大循环的大数据生态圈。公司向平台化公司转型的战略目标清晰,四大平台建设也有望实现产业链上下游共赢,抢占行业先机,给公司业绩增长带来新的动力源,从而实现弯道超车跨越式发展。 盈利预测:不考虑此次购买资产,我们预计公司2015年、2016年EPS分别为0.36元、0.45元,对应的PE分别是38.5倍、30.8倍。从饲料下游养殖端来看,能繁母猪产能现在已经连续19个月收缩,猪价已突破14元/公斤的成本线。生猪养殖行业走出低谷是大概率事件,若生猪存栏量逐渐增加,饲料行业盈利能力将可能提高。看好公司2015年向综合金融服务商模式的转型、“互联网+”计划落地、大股东定增和员工持股计划带来的经营效率的提升、下游养殖行业的景气回升等,参考其他饲料类上市公司和“触网”公司2015年估值水平,给予公司2015年50倍PE,目标价18元,给予公司“推荐”评级。 风险提示:物联网智能养猪项目实施风险、饲料销量低于预期、猪价波动风险、疫情风险等。 |