当代东方：打造影视文化全产业链跨国企业
当代东方
1．事件
7 月 27 日我们对当代东方进行最新研究分析，发现目前点位投资价值凸显。
2．我们的分析与判断
作为影视行业新贵，我们认为当代东方是向上具有较大爆发力与弹性、向下有大股东股权质押底线做支撑的必配“小而美”标的，考虑大盘系统风险，可择低建仓。
(一) 发力 IP 版权运营，力揽众优质 IP
公司目前拥有《饥饿游戏》、《环太平洋》等众多好莱坞知名 IP，《冰雪奇缘》、《复仇者联盟》、《敢死队》等 IP 正在商谈中，继公司公告和巨人网络互通版权后，更多和 IP 相关的动作正在进行中，作为公司泛娱乐产业链的发力点，公司在当前炽热化的 IP 争夺战中占据天然优势，未来将建立 O2O 互联网版权交易系统。
(二) 内生业绩加速盈利，外延并购持续发力
公司内生业务今年将取得较好的收益，游戏事业部、全球 IP事业部、 TV 事业部等走入正轨并加速盈利，外延并购的盟将威 6月中旬开始并表，对赌业绩将超额完成。公司即将进行的接下来的并购动作准备顺利，公司整体进入良性稳健向上发展周期。
(三) 规划三年打造 500 亿市值影视集团，有诉求。
公司战略规划三年打造 500 亿市值影视集团，未来的泛娱乐集团主要有渠道、内容、衍生三部分组成，目前的盟将威为内容的发力点，渠道方面重点布局点在于互联网渠道，衍生业务和 IP 运营部结合。目前公司整体框架正在搭建中，未来公司向上弹性大。
3.投资建议
我们认为向上该股弹性较大，未来三年业绩稳健并加速发展、优质 IP 有望出黑马作品， 向下大股东股权质押有底线支撑(具体请向我们索要前期研究报告》)，是安全边际较高的同时又弹性较好的标的。
4．风险提示
大盘系统性风险；影视作品单片项目风险。
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