明日最具爆发力六大黑马（11/03）
南京银行个股资料操作策略咨询高手实盘买卖 南京银行:业绩高增,不良趋缓,重点推荐 类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：林媛媛 日期：2015-11-03 季报摘要: 2015年前三季度净利润52亿,同比增长24%,其中净利息收入、营业收入和拨备前利润同比42%、44%、51%。三季报表现抢眼:(1)收入业绩持续高速增长。(2)测算不良生成下降,关注下降。 投资建议: 三季报业绩靓丽,收入和业绩保持高增,不良趋缓,重点推荐。公司14年PE8.7X/PB1.5X,15年PE8.4X/PB1.2X,预计15年EPS2.0元,16年EPS2.3元。目标价是18.9元,对应15年PE9.6X和16年PE8.3X。我们给予增持评级。 四季度重点关注组合:南京银行和中信银行,关注宁波银行、平安银行、光大银行。 点评: 净利息收入高增。 净手续费收入高增。 信用成本高位持续,拨备存量上升。 不良生成下行,关注下降。 费用增速较快。 资本小幅下降。 国家队持股比例4.28%,证金持股2.99%,中央汇金持股1.29%。 风险提示:宏观经济和监管政策。 |