9日机构强推买入 六股成摇钱树（12/08）
网宿科技:联手东方明珠,布局社区云与互联网电视 类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：李伟 日期：2015-12-07 事件概要:中国证券网报道,网宿科技与上海东方明珠正式签署战略合作协议,双方将在互联网电视领域展开深入合作,在社区云、CDN 内容分发以及增值应用引入等领域达成战略合作协议。根据协议,双方将各自发挥在网络传输及视听、游戏等内容领域的优势,实现从内容、应用、运营平台到终端的深度协作,并贯彻到产品研发、服务提升和运营推广的各个环节。 安信点评:(1)与东方明珠达成战略合作,网宿科技为自己的社区云平台引入了最为关键的高清视频内容和增值业务,将会加快社区云的战略落地。东方明珠集团是中国最大的综合媒体集团之一,拥有大量的视频版权、内容、拥有互联网电视和IPTV 的集成和内容牌照。 (2)结合更多内容资源、社区云将会帮助民营运营商更好解决带宽质量和差异化内容,提升广电宽带接入商、民营接入商的竞争力。推动社区云与宽带接入商新的合作模式。 (3)与东方明珠的战略合作,将会加强网宿科技做为互联网基础设施平台商和东方明珠这样的内容运营商的信息沟通,特别是针对VR/AR 这样的大流量、高码率的视频、游戏的需求做好社区云技术平台准备。为VR/AR 所带来的巨大的流量和计算需求,使得社区云的架构成为必须。 投资建议:网宿科技与东方明珠的战略合作,是网宿科技社区云上的完善内容生态上的第一步,2016 年网宿科技的社区云将会有业务实质性落地,并产生规模收入。网宿的社区云将会成为互联网重度应用承载的关键性基础设施平台。我们看好公司在CDN 市场上的份额/收入持续快速提升,更看好4K 视频/VR/AR 等重度应用推动社区云平台的落地,公司的云安全、私有云服务和流量经营等业务也都将成为公司新的增长点。我们上调公司盈利预测,预计2015 年-2017 年净利润分别为8.4/12.9/21.1 亿元。维持买入-A 投资评级,上调公司目标价至85 元。 风险提示:公司主要客户自建CDN 比例大幅提升;社区云业务进展缓慢
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