据媒体报道,恒大地产(03333)公布配股结果,是次配售以下限4.35元定价,总集资额43.5亿元,销售股份占经扩大股本约6.2%。尽管高盛、摩通都刊发报告为恒大“护航”,但公司股价昨仍跌破配股价,收市跌7.1%至4.32元。 高盛预计,恒大是次配售将摊薄2013至2014年每股盈利约6%,并摊薄明年末每股资产净值约4%,至每股9.3元。该行相信,配售有助恒大将2013年的负债比率降低至53%。 高盛:改善负债表必经之路 由于每股资产净值被摊薄,高盛将目标价调低2%至4.7元,但目标价与每股资产净值的折让仍在50%水平,维持“买入”评级。该行分析员相信,在恒大激进增长多年后,配股是改善资产负债表的必经之路。 该行续称,恒大的估值仍然吸引,并相信只要管理层在财务上更加自律,或是销售表现强劲,就可以令该股继续获调升评级。 摩通则认为,恒大过往因高负债比率、激进的买地行为及企业管治等原因,被视为高风险股份,但配股可降低负债水平及利息成本,对恒大来讲是一个正面消息,料有助将恒大的估值拉近至同业水平。该行维持恒大“增持”评级,目标价4.65元。 |
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