第一金融网主办
|
报告称,市场上涨固然雀跃,但该行对上涨原因的看法却有别于市场共识｡报告注意到在今次升浪前,周期性板块及防御性板块均大幅回落到其长期运行趋势之下,类似于2005年5月､2009年3月及2012年1月的指数低点｡在这些市场底部的时期,早周期股的强势发力,晚周期股亦开始蠢蠢欲动,而防御股则逐渐走弱｡ 同时,猪周期模型等较长期的经济周期模型亦已进入拐点,预示着经济周期的复苏｡经济周期的逆转,加上股市强势的印证,进一步肯定该行两个星期前对买入周期股的推荐｡因此,这一轮股市的反弹是来自市惩经济周期的转向｡当然,新领导班子的新派作风亦有助市场信心迅速地提升｡ 报告续称,在经过了近三年的大熊市之后,大部分投资者目前对介入股市突然仍心有余悸,不敢贸然出手｡报告不排除中央经济工作会议后将有更多利好消息出台,为市场拨开阴霾｡因此,该行继续推荐买入周期类股票｡然而,随着市场升幅即将进入阻力位,指数或会回调,但回调却是逢低买进的机会｡投资者的焦点应放在周期类行业,如金融股､水泥､钢铁､基础设施､房地产等｡从交易的角度来看,这些高贝塔行业的市值偏小,足以在流动性仍然匮乏的环境中上涨｡ *A股料明年二季度高位后调整* 从基本面看,金融板块应该是满足新兴的多元化金融服务需求的先锋｡此外,水泥和房地产将被市场误认为是下一阶段城镇化进程的关键,直至市场意识到这种理解有失偏颇为止｡除非深化改革,否则结构性问题将尚存,而市场在2013年二季度创下高位后将会调整｡报告最后称,指数上涨的动力和高度,将取决于改革的决心和市场的认同｡不过,2013年上证综指将结束漫漫熊市,并于年底收高于2012年｡(jy) <!--EndFragment--> |
|
|
||
|
|
||
