证券投资中的阿尔法收益、MOM基金你知道吗？
证券和基金投资中，我们常常听到无风险收益、额外收益、阿尔法收益、贝塔收益等收益的表述以及还有MOM式基金等等，这些都是什么意思、它们之间有什么区别呢？ 1、无风险收益 在投资中，最简单的就是无风险收益率，比如10年期国债的年化到期收益率、银行定期储蓄的利息率，这些可视为投资的无风险收益率。 2、额外收益 当然我们投资不只是为了获得银行、国债的那些利息收益，因为他们少之又少，1年期的银行定存仅1.5%，3年期国债，大致是3.9%左右。
投资就是为了获得比无风险收益率更高的回报，而这些我们考虑的、超出无风险回报率之上的那一部分，可称为额外收益。 3、阿尔法收益 在证券投资中，投资者追求的肯定是超出无风险回报率之外的那部分额外收益。国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的理财师解释，额外收益其实可看成两部分组成，一部分是阿尔法收益，一部分是贝塔收益。和整个市场无关的收益部分，叫阿尔法收益，通常跟个人的投资能力、基金经理人的投资能力有关系。 4、贝塔收益 而贝塔收益，其实简单理解就是跟个人的投资能力无关的收益，比如像是在一辆行驶的火车上，贝塔收益是火车的速度本身，而阿尔法收益则是人的走动速度。火车的速度是系统性的风险，人的速度是非系统性风险。
在证券投资中，投资人通常需要构建投资组合，这些组合有个相对于大盘的贝塔系数，通常是正的，反映基金对市场波动的敏感程度。例如整个市场涨了，整个市场的平均收益率乘以整个贝塔系数，结果就是正的，对投资组合的贡献也是正的。但如果整个市场跌了，这一部分对投资组合的贡献也就是负的了。 股票指数基金的贝塔系数一般在1左右。理论上，证券投资的收益是贝塔收益很容易取得，比如调节投资组合的现金和股票指数基金的比例；而阿尔法收益，则要靠人的能力去投资。当然，赚得比别人更多的钱，也是靠阿尔法。 5、MOM基金 目前，市场上的基金中也有一种是MOM基金，是基金管理人选择其他市场上的优秀的基金管理人的基金来投资，MOM基金可称为基金管理人的基金，比如市场上的众星拱月mom证券投资计划这种。 嘉丰瑞德理财师表示，对于普通的非专业投资者而言，投资证券市场的话，其实做间接投资更为适合，可分散个股的投资风险，甚至可以分散基金管理人的风险，比如通过MOM，就发展前景来看，这些投资未来应该会得到越来越多投资者的亲睐。 |
