证券时报记者 蔡晓铭
尽管股市投资回报率诱人，但那是在恰当的时机、选择了恰当的投资对象。如果投资失误，不小心踩上“地雷”，投资者的收益可能不仅跑不过银行存款收益，甚至将面临血本无归的惨况。
本报记者研究的52家上市公司中，就有4家公司已经退市，分别为凤凰化工、金田A股、石化A股和中厨A股。在1992年12月30日，这4家公司的股价分别为18.98元、34.50元、20.00元和14.40元。
本报统计显示，52家上市公司中，收益水平落后于银行存款利息的上市公司共有22家（包含退市的4家公司），超过统计样本的40%。其中，约有7家公司的账面收益处于绝对亏损状态（包含退市的4家公司）。
以仍然“健在”的公司为例，如果1992年末买入1000股SST中华，耗资21350元，至今将账面值只剩下7065元。不过，由于SST中华从2007年1月就开始长期停牌，因此以SST中华的统计数据来“说事”未免略失公允，但在10家回报最差的公司中，回报最高的二纺机（爱股,行情,资讯）在15年间也不过实现了56.41%的账面增值，不仅远远落后于大盘同期13.80%的年复合增长率，甚至连银行存款利息的收益也比不过。
剔除退市的公司之后，回报最差的10家公司的累计投资率平均为1.1902％。这意味着如果以这10家公司为样本建立一个投资组合，15年的市值整体增长仅为19.02%。10家公司中的年复合收益率最高的仅为3.03%，最低的则是负增长。
可见，如果投资者一不小心长期持有的是一家“地雷公司”，那么将面临巨大的投资风险。要获得优异的投资收益需要勤奋和智慧，那种“傻子式的”长期持有的投资方式并不可取。
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