老外算账：100万养老金八年后只剩30万
如果退了休的你正在考虑使用买入持有策略(Buy and Hold)管理养老金，下面这笔账对你来说很重要。首先需要解释一下什么是买入持有，买入并持有属于消极投资策略的一种，其投资组合价值与股市变动方向一致。在这种策略下，无论短期内市场出现任何变化，投资者都将维持自己的投资组合不变。这样做的好处是最大程度降低了交易成本，无论是从手续费还是纳税方面考虑。特别在市场呈直线上升趋势时，这种做法被证明了是最有效的。 然而如果你已经退休了并且需要定期支取生活费，这种策略很可能是危险的。事实上，如果你15年前就退休了并且使用的是买入并持有策略，你现在手头应该已经没有钱了。现在让我们来算一算这笔账： 假如你在2000年1月退休，养老金准备了一百万，每年取出4%，也就是4万作为生活费，并且随后的每年你都要多取出来3%来抵掉通货膨胀的部分：在第一年的时候，取出的金额是4万，第二年是41,200，第三年是42,436，以此类推。 因此在2000年的时候你取出了第一笔养老金，也就是4万，但是突然市场下跌了10%，这就造成了10万的损失，此时你剩下的钱是86万。随后市场又在2001年的时候下跌了13%，你的资产顿时又缩水了112,000，再加上你取出了41,200作为生活费，这个时候剩下的钱就是70万。2002年的时候市场再次下跌了23%，你的资金也跌进去了50万，三年之内你的养老金就没了一半。还好在2003年的时候市场又上涨了26%，你的资产也上升了131,000，这时你的总资产就回到了60万的水平。 现在让我们快进到2008年，市场在这一年下跌了40%，这会让你损失掉20万，再加上你取出了5万作为生活费，猜猜现在你还剩下多少钱？29万。 没错，在短短八年的时间里，你的总资产从100万跌到了不到30万，这个时候你每个月需要取出的那5万的生活费对于现在的你来说其占比已经从4%升到了19%。为了维持生活，你就需要在剩下的时间里每年赚取这19%的生活费，否则你在2013年就已经身无分文了。 相比较而言，买入持有这种投资战略更适合20岁左右的人，这样你可以有30年的时间经历市场的动荡。如果你已经退休了，需要每月支取生活费，当出现市场动荡而当你的积蓄下降到一定程度时，即使一两年的好收成于你而言也失去了任何意义。 因此，对于退休人员来说，如何维持能够产生收益的那部分钱就变得很重要。买入持有策略在这个时候并不适用，你往往需要使用买入、持有和卖出策略来保住退休后的资产。 |
