【消息面】
广发香港发布研究报告称，自3月15日见底以来，恒指反弹幅度已经超过了此前数次急跌反弹时的情况。可以判断，单纯因急跌引发的反弹动能已经消耗得七七八八，市场进入震荡阶段，近期恒指甚至开始回补之前急涨的裂口。此后需要关注疫情的控制、稳增长政策状况、美联储宽松政策退出节奏、俄乌局势进展和中美审计争端的进程等五大因素。
报告中称，由于上游原材料涨价等因素，企业盈利端受损。最近已经进入Q1业绩发布期，在流动性整体收紧的背景下，市场的忍耐度并不高，一旦业绩不及预期，将会遭受巨大的惩罚。另外，由于部分港股并不披露季报，市场可能会以A股对应公司的表现作为一个判断的基准，例如近期港股的光伏股就受到了A股龙头公司业绩不及预期的影响。
不过，该行考虑到极低的基数和悲观的预期，中长线来看上述不利因素都有可能反转，进而对市场形成提振，宽松也有再次加码的可能性。企业盈利在上半年探底后或有望在下半年逐步回升，也带动今年港股出现“前低后高”的走势。
短期内，若再有黑天鹅事件出现，原材料板块和能源板块仍能起到一定的避险对冲作用。中长线来看，今年港股板块投资的线索可分为两个部分：
稳健型：分子端盈利前景改善、经济复苏贝塔、高股息率：金融股(美国加息直接利好港资金融股);电信股(ARPU值触底回升、资本开支压力减轻);能源股(供需错配导致的高油价有助于增厚石油股利润)。
进取型：分母端预期逐渐修复、风险溢价下行、政策缓和：科网股(监管周期转向落实阶段，不确定性减弱)、地产股(去年年底以来已有大量提振政策出台)、消费股(疫情后生活半径扩大，消费迎来复苏)。
【恒指分析-恒生指数】
恒指本周再次单边走空，周五给出20520空单，20680补空，两个位置均已抵达都未止损，最低跌至20336，均价600，收盘前离场两手近400余点。目前依旧顺势空头强势，日线布林带收口，下轨形成目前一线支撑，大趋势顺势为主，下周反弹做空。
多单：首次触及20150-20080区间做多，止损19980，目标看20480（仅限首次触及进场）
空单：20880-20930做空，止损21030，目标看20520
高位空单：21180-21240做空，止损21350，目标看20880
【富时A50分析】
A50周五给出13410空单，13520补空，止损13600，最高13575都已进场未止损，收盘前最低抵达13370下方，两手近200点利润。目前整体行情空头强势，下周依旧反弹顺势看空为主。
空单：激进可在13620-13640轻仓做空，稳健依旧等待反弹13700-13720做空，13880补空一次，止损13960，目标看13480减仓，13360全部离场
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