以事业部制架起期货公司与套保企业沟通的桥梁

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2010/9/13 8:35:38  

期货市场特有的套期保值功能已经成为不少现货企业回避风险必不可少的手段,随着现货企业对套期保值功能认识的进一步深化,企业对期货公司所提供的套期保值服务越来越高、专业性越来越强,因此,期货公司应及时调整部门设置,建立事业部与现货企业对接,以便为现货企业提供更加及时、全面、周到地服务。

  一、随着现货产业链逐步拉长,现货经营单位对期货市场开发人员的专业知识要求越来越高,根据产业链设立事业部可以为企业提供更加专业的服务

  目前,由于期货公司仍以经纪业务为主,向现货企业提供中介服务仍是国内期货公司的主要赢利模式,期货公司为增加企业收入,就需要吸引更多的现货企业参与期货市场套期保值,增加交易规模,从而增加手续费收入。

  现实生活中,随着企业规模不断扩大,现货企业在生产和经营过程中所涉及到的产业链越来越长,不同环节有不同的特点,不同环节的企业也面临不同的风险。如钢铁加工企业要涉及到原材料的采购、加工和成品的销售三个主要环节。由于国内铁矿进口比例一般在60%左右,因此,在采购环节要面临国外铁矿石价格上涨的风险;由于国内部分钢材需要出口,因此,钢铁加工企业还面临国内钢铁价格波动和国外钢铁制成品价格波动的风险。

  由于各个环节特点不同、面临的风险不同,加上各个环节规模不同,这就需要期货公司相关人员首先对针对该企业不同环节所面临的风险,制定针对性较强的套保方案,该方案不仅能够最大程度地降低现货企业在生产和经营中潜在的风险,同时还能够最大程度降低企业套保成本,协助企业以最小的风险获取最大的利润。

  此外,不同行业对外依存度也不相同,如有色金属行业对国外依赖度比较高,且国内相关期货品种上市比较早,因而国内有色加工企业参与套保比例就比较高;而农业产业链条较长,从种植、生产、加工到贸易整个过程中,农产品产业链上的企业面临着较大的价格风险,因而农产品上游企业参与套保的必要性更加强烈。因而,事业部应结合行业特点制定不同的套保计划和方案。

  二、不同企业具体情况千差万别,期货公司首先需要与现货企业保持密切沟通,在此基础上,针对具体情况制定不同服务方案

  由于现货企业在产业链中所处的环节不同,不同现货企业进入期货市场保值所采取的操作策略也各不相同,期货公司需要根据企业的具体情况制定针对性较强的套保方案。对于生产企业来说,企业面临的最大风险就是生产出来的产品在卖出之前因为价格下跌而影响到企业利润,因而,针对生产企业,期货公司需要为其量身定制卖出套保方案,回避现货下跌的风险;对于下游加工企业,由于要购买原料用于生产,未来价格的上涨将会提高企业的采购成本,因而,针对下游企业具体情况,期货公司需要为其量身定制买入套保方案,回避现货上涨的风险;对于中间贸易企业,价格的上涨和下跌均可能对企业造成损失,为此,期货公司更需要根据企业自身实际情况为其量身定制保值方案。在此之前,事业部相关人员与现货企业业务沟通就显得非常必要。

  此外,不同生产环节参与套保的积极性也各不相同,据对国内中小型涉棉企业参与期货市场的状态调查,在已经参与棉花期货的企业中,86%处于产业链上游,中下游客户各占7%。从公司参与棉花期货市场套期保值的关键环节区分,产品套期保值占比48%,原材料占比37%,半成品占比15%。从公司通过期货市场交割的比率来区分,37%的企业交割比率在1%以内,38%的企业交割比率在5%以上,只有少部分企业交割在1%—5%之间。只有在事业部相关人员与现货企业充分沟通的基础上,制定的套保方案才具有较强的可行性。

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