近期经济面主导市场,可能将继续推高国际油价

作者:胡慧春  文章来源:卓创资讯   更新时间:2010/10/13 17:10:50  


    在乐观的经济数据及美元汇率走低的影响下,国际原油于10月1日突破80美元/通的心理关口。随后一段时间,虽国际油价小幅回落,但是依然保持在80美元/桶上方。
 
美元贬值支撑国际油价继续上涨
 
    美联储主席伯南克4日表示,他认为进一步购买资产能够放宽金融环境,提振经济,这一言论暗示如果经济持续疲软,他将支持采取上述举措。经济合作与发展组织10月11日公布数据显示,33个成员国8月份的经济活动综合领先指标从7月份的103.0降至102.9,世界经济的增速似乎正在放缓,大部分发达国家和大型发展中经济体已经出现经济滑坡现象。同一时间,全美企业经济学家协会调查显示,分析师目前预计美国今年国内生产总值(GDP)将增长2.6%,5月的预期为增长3.2%。他们预计明年经济也将温和增长2.6%,之前的预期也为3.2%。这就加剧了市场对美联储实施量化宽松货币政策的预期。
 
    日本央行于10月5日意外宣布调降利率,将指标利率目标调降至0-0.1%的区间,这是日本央行时隔4年多再次实施零利率政策。此外,日本央行将创建基金用以购买日本公债和其他资产,以刺激疲软的经济。这使得市场对美联储展开量化宽松的预期进一步升温。
 
    如果美联储实施量化宽松的货币政策,这意味着,美联储向市场注入更多的流动性,一方面会刺激美国疲软的经济,增强经济发展的动力,但另一方面也会使美元贬值。而国际原油期货是以美元计价的,如果美元贬值,国际油价就会上涨。
 
全球通胀压力预期及股市持续上涨,助涨国际原油期货的市场气氛
 
    10月12日,英国商会调查的数据显示,英国第三季度经济活动有所放缓,呼吁英国政府和英国央行采取措施以避免经济陷入二次衰退,市场预期英国也会实施量化宽松的货币政策。
 
    在全球主要经济体实施量化宽松的货币政策的影响下,全球的流动性比较充裕,这必将会引发全球通胀压力预期,投资者在避险情绪的指引下,势必会转入股市、期货市场,这也必然会使资金疯狂进入期货市场,进而可能推高原油期货价格。
 
    另一方面,全球充裕的流动性也会进入股市,进而推高全球股市。近期美国、香港等股市表现良好,持续上涨的行情。虽然中国央行于10月12日,上调了国内六家银行的存款准备金率50个基点,但是由于市场对人民币升值预期比较强烈,国际“热钱”通过各种途径进入中国的股市,使近期中国股市持续上涨。
 
    综上来说,在全球通胀预期及股市持续上涨的提振下,近期国际油价可能会继续上涨。
 
    近期美国的原油库存压力加大。而随着美国经济增速的放缓,市场对原油的需求将会减少,近期市场的基本面对原油价格的影响不会占据主导地位。而美元贬值、通胀预期增强及股市持续上涨等将是影响近期国际油价走势的主导因素,并且在这些因素的综合影响下,后期国际油价可能会继续上涨。

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