需求方面，截至11月4日，终端采购量为2.76万吨，环比下跌19％，自钢价企稳以来，市场成交氛围已经较此前有所好转，但从终端采购量来看，整体仍处相对低位。目前房地产行业调控仍未放松，下游需求利空未实质消化之前，预计下周终端采购量仍将低位盘整。
库存方面，截至11月4日，国内钢材主要城市社会库存1387万吨，环比下跌57万吨，同比下降1.46％，虽然钢材总库存连续四周下降，但与去年同期相比下降幅度并不大，总体钢材库存与去年同期基本持平。国内螺纹钢社会库存539万吨，较上周减少32万吨，环比下降5.6％，钢价连续下跌企稳后螺纹需求有所好转，随着钢厂减产的继续，库存有望加速下降。
随着矿价和钢坯价格止跌企稳，螺纹成本开始出现反弹，上周螺纹钢成本上升约14元/吨，现货矿HRB335螺纹成本约为3920元/吨。从金信成本利润模型来看，按螺纹全国均价来计算，本周螺纹毛利下跌40元/吨，为466元/吨，与上月同期相比，螺纹钢利润上涨389元/吨。从成本利润模型来看，随着原材料价格的企稳回升，利润逐渐开始下滑，目前模拟毛利较高，预计随着钢价企稳，原料价格将继续回升。
螺纹价格经历了10月的暴跌以后，前期利空开始逐步有所消化。钢厂已经出现明显的减产迹象。目前钢厂以厂内库存高价原料生产亏损，且钢厂高炉熄炉检修产能无法马上恢复，预计11月粗钢产量下行趋势短期仍将持续。从过去经验来看，钢厂的主动减产、限产往往是钢价下行的最后一环，同时螺纹的原材料特别是铁矿石的暴跌开始慢慢平稳，对现在螺纹价格也起到了一定的支撑。综合来看，目前螺纹期货阶段性底部特征明显，虽然年内需求面仍不乐观，但随着螺纹1201合约向1205合约换月完成，螺纹多空鏖战的将是明年的需求。在阶段性底部确立，期现价差处于极值的情况下，本周螺纹1205合约上行可能性较大。
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