国鑫金服：美油库存或现拐点 油价依然易跌难涨
原油基本面： 美联储如期按兵不动，加之6月耐用品订单以及成屋签约月率远逊预期令美元指数冲高后重挫，痛失97关口。周三全球股市涨跌不一，原油、铜大幅下挫，黄金、美债等避险资产受到追捧。
库存方面，美国EIA周三公布的数据显示，上周EIA原油库存+167.10万桶，预期-225万桶，前值-234.2万桶，总库存攀升至5.21亿桶。库欣地区原油库存+111万桶，创5月份初期以来最大单周增幅，预期-50万桶，前值+18.9万桶，总库存上升至6520万桶。 供给方面，上周美国原油日产量上升21000桶，至852万桶，自今年1月份以来保持连续上升势头。活跃油井数量自6月份起也增加了55口，至371口，仅上周就增加14口。 需求方面，炼油厂将设备利用率调降了0.8%，至92.4%。历年炼油厂一般在六七月份提高设备利用率，以应对夏季需求高峰。今年调整利用率的时点比往年提前不少。 国鑫观察到原油价格自今年2月份创12年新低之后，一路反弹至6月初高点。如今已从6月初高点下滑了18%。虽然受加拿大和尼日利亚局部原油供给中断的影响，全球原油供给过剩的情况有所缓解，但原油和汽油的高库存加上疲弱的需求，让原油价格反弹乍然而止。原油库存上升的主要原因是炼油厂降低了设备利用率，此前该指标一直在历史高位运行，导致美国汽油市场供给相对过剩。一般而言，美国炼油厂要到八月份，夏季开车出行高峰临近结束时，才会降低供给，而今年调整利用率的时点比往年提前不少，这或许预示着夏季用油高峰拐点更早到来。随着炼油厂开工率下降，原油库存可能继续上升。国鑫认为，原油供给过剩的情况，估计到2017年才能缓解，今年下半年油价依然易跌难涨。就交易而言，每一次技术性超卖修复当为空单最佳入场机会。
原油技术面： 周三(7月27日)美WTI09原油期货合约价格延续下跌，跌幅1.71%。开盘42.66，最高43.20，最低41.68，收盘41.91，日K收上影中阴线。今日亚盘段41.93开盘后震荡，截至当前报41.90，短期震荡偏弱，41.7或有一定支撑，中期圆弧顶型态格局中。
（WTI09合约日线图） 现货重油，7月27日再度跟随外盘下跌，开盘2092，最高2115，最低2040，收盘2055，日K收上下影阴线，跌势延续信号。今天2053开盘后震荡，截至发稿前报2051。短期依然偏弱，中期价格处跌势格局中，关注目标1900。
（现货重油日线图）
(现货重油日线图) 现货重油交易策略： 激进者：2060卖空，止损2120，目标1990； 稳健者：原空单持有，2090加空，止损2120，目标1900。 |
