一、行情描述
周一（7月21日），受CBOT大豆大幅下挫影响，连豆类产品全线跳水。其中油脂类主力合约全线跌停。连豆走势稍强，主力901合约大幅跳空低开，以4740元/吨开于6月5日上跳缺口上沿之下，之后一路震荡下行最低至4640元/吨，收盘4658元/吨，首次部分回补缺口，较上一交易收盘大幅下跌220元/吨。交易量和持仓量较上一交易日均大幅放大，市场不断有空头主力资金涌入，市场弱势特征明显。
周一晚间，CBOT大豆延续周五 跌势，再次大幅下挫，且近弱远强。8月合约最低至1408.5美分/蒲式耳，收盘1413.25美分/蒲式耳，较上一交易日下跌61.5美分/蒲式耳，场内交易中投机基金约抛售5000手大豆合约。
二、市场成因分析
基本面上，阿根廷农民罢工的停止是CBOT大豆市场最大的利空因素。目前阿根廷约有3600万吨本年度大豆尚未销售，这些大豆在本年度中仅剩下的不到两个月的时间里集中销售，势必产生非常大的现货压力，对豆价将造成集中打压。而且美国农业部周一公布的出口检验报告数据也令市场不满意，数据显示：截止截至7月17日当周，美国大豆出口检验量为356.2万蒲式耳，前一周修正后为914.3万蒲式耳，这促使市场多头人气锐减，空头力量迅速凝聚。
另外，适宜的天气仍对CBOT大豆造成持续打压。美国气象机构最新天气预报显示：未来十天产区天气有利于大豆生长，这大大削减了大豆的风险升水。
国内看，由于豆粕豆油现货价格跟随期价持续下滑，目前大部分油厂的压榨利润由正转负，迫使其停收，这对大豆现货价格构成很大压力，再加上国际豆价下挫和运费回落引起进口成本下降，因而短期内仍有回落空间。
技术上看，CBOT8月合约头肩顶形态确立，跌破60日均线直奔1400美分/蒲式耳，且持续增仓放量下行，预示一段时间内空头市场将保持，短期内关注1400--1350附近的支撑。连豆901合约技术形态与外盘基本相似，K线形态显示下跌动能尚未完全释放，且主力空头大幅增仓，因而后市首先将测试4500一线支撑。
三、后市展望
总体上豆价继续下挫难免，建议投资者应顺势操作，不宜逆势做多。
鲁证期货王伟娟
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