慎待白糖产销数据 二季度行情偏空

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2009/4/5 9:04:28  

  截至3月30日,广西已有63家糖厂收榨。广西剩余还在生产的糖企也将在4月上旬集中收榨。预计全部收榨的时间在5月份,但那时对产量已经没有太多贡献了。

  笔者通过计算,发现2007/08榨季实际开机产能低于2008/09榨季的还不在少数,约有30家,2008/09榨季实际开机产能低于2007/08榨季的约有24家。余下或者没有数据,或者为0。总体上2007/08榨季实际开机产能约4800吨/天/厂,2008/09榨季则有5060吨/天/厂。由此看来,本榨季不仅装

机产能增加,就连实际开机产能也在增加。

  由此,减产可能不是那样惊心动魄,可能还在原先预计的760万吨上下。对白糖减产数据就需要审慎看待。同样,对于销售数据也一样要审慎看待。

  全国2月份当月销糖量达到180万吨,这个销量水平高于去年同期的170万吨,也远远高于2007年同期107万吨的水平。但这其中包含国储余下的30万吨国储糖,也包括广西政府收储的40万吨地方储备糖。这样已扣除就只剩下110万吨了。销量立刻就下来了,与2007年同期相差无几。而2009年2月底时累积销量415万吨,2008年同期506万吨,2007年同期489万吨。2007年3月单月销量是122万吨,2008年3月是135万吨。2007年3月与2008年3月比较接近,估计2009年3月最好成绩也会在接近这个区间。但相比2007年,2009年还差70余万吨的累计销量才能与2007年持平。如果一并算上,3月份当月销量达到196万吨,才能追上2007年的累计水平。而当月达到近200万吨的水平,如果没有收储这类事件,可能性不会大。2009年一季度虽然国家宏观经济有好转迹象,但这种背景与2007年一季度是不能相提并论的,相差还是较远。因此,3月份销量有转好的可能,但应该不会太好。

  不论如何,本榨季从产量,抑或2月实际销量都接近2007年水平,考虑到2009年宏观经济背景没有过去两年同期那么乐观,由此按照2007年销量水平预计2009年销量有相对合理性。就算是2008年前所未有的销量成绩,达到1329.75万吨的销量,但扣除其中80万吨国储糖,则实际销量只有1249.75万吨,如果再扣除广西地方政府收储的40万吨糖,实际销量甚至只有1209.75万吨。

  预计4~6月份,糖企还是会逐渐转向静心销糖,产量减少了,压力也减小了。但因为减产就积压太多白糖不卖,太过惜售恐怕也只是将压力后移。因此,二季度存在向下调整的压力,而且越早顺价销售对后期越有利。如果糖价迟迟不跌,压力也会越积越大,甚至影响到翘尾行情。因此,从这些方面考虑,第二季度的主方向向空的可能更大。

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