铜库存已至历史低位：价格稳步上行 相关企业迎长周期利好
财联社9月15日讯，铜价正在持续高位运行中。据生意社，昨日市场电解铜报价已达52280元/吨，相比8月初的报价50970元又有上涨。  中信证券建议注意铜价长周期向上与历史库存偏低同时带来的机会，称预计下半年全球铜矿的产量仅与去年持平。受限于人员隔离政策下的劳动力紧缺，矿山的维护和矿山的扩建工程受到限制或推迟，海外龙头铜企未来1-2年铜矿产量的影响或超预期。 其预计，新一轮产业链补库行情有望驱动铜价冲击7000美元/吨。由电力板块、建筑板块、汽车/消费品板块和出口情况的月度数据看，国内9-11月的月度消费量将从111万吨逐步提升至123万吨，截至2020年9月11日，经测算全球铜的显性库存合计55.3万吨铜库存，为近五年的低位，任何供需错配下铜价都具备较大弹性。 总体而言，中信观点认为，供需格局持续改善支撑未来1-2年铜价中枢向上趋势明确。铜行业公司目前估值仍处历史中枢，三季度起业绩确定性转好，铜板块股票有望迎来戴维斯双击。核心推荐洛阳钼业(603993,股吧)、江西铜业(600362,股吧)、紫金矿业(601899,股吧)，建议关注西部矿业(601168,股吧)和五矿资源(H)。 |