北京时间周一凌晨,欧盟公布了规模为5000亿欧元的财政扶持计划,国际货币基金组织同时承诺进一步出资2500亿欧元帮助欧元区面临财务问题的成员国缓解财政危机。与此同时,G7国家集体宣布恢复货币信贷掉期工具,以缓解欧洲市场流动性紧缩的局面,美联储与欧洲央行、加拿大、英国以及瑞士央行恢复了07-08年全球金融危机时所建立的掉期工具。欧洲央行在周日也确认将在二级市场买入政府债券。这些举措极大地缓解了市场的恐慌情绪,周一美元和黄金均出现回落。同日欧美股市大幅反弹,欧元兑美元盘中一度反弹至1.30上方;希腊等欧洲国家的10年期国债收益率及主要国家的5年期主权CDS利率均出现了大幅的回落。
不过,从目前来看,市场风险偏好情绪并没有持续地好转。周二欧元兑美元再次低开,美元指数继续小幅走高,国际金价再次收复1200美元关口。虽然我们目前所能获取的主要国家5年期主权CDS利率是截止到周一的,这一数据较上周五已经大幅回落,但能否持续回落还需时间验证,然而最新的欧洲国债市场数据已经显示希腊的10年期国债收益率在周一短暂回落后周二再次回升至接近10%的水平,这表明市场对希腊的中期融资和偿债能力仍然感到担忧。与此同时,穆迪公司也表示可能还将下调葡萄牙和希腊的主权评级。这些基本面因素将难以让投资者的风险偏好情绪持续升温。
对于黄金本身来说,IMF、欧盟和G7的大规模救市对金价的影响在于三个方面:一是救市举措暂时避免了危机向欧元区其他成员国蔓延,市场避险情绪的暂时缓解可能会抑制金价短期的涨势;二是此次危机暴露了欧元区体制上的根本矛盾,欧洲经济在一体化的进程中还需要进行众多改革,欧元的前景仍然令人堪忧,全球货币体系正在发生转变,长期有利于金价;三是G7国家共同提供流动性工具,这情景与08年9月份金融危机爆发时如出一辙,市场流动性的增加有利于黄金,而且欧洲的债务问题也会在某种程度上影响美联储的货币政策,不排除美联储延迟加息的可能。
综上所述,我们认为金价后市仍具上涨空间,毕竟从近期ETF基金的持续大幅增仓中就能看出资金对黄金的青睐。但短期来看,技术指标有修正需求,尤其是周一伦敦金在高位收出一根上吊线,摆动指标已经发出背离信号。因此操作上建议中线继续保持多头策略,寻找做多机会。但是短期内多单应注意控制风险,未入场的可暂时观望。
(银河期货 张盈盈)
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