随着中国出台一些列宏观经济政策，近期，国内证券和商品期货市场止跌反弹，并且相对于国际市场明显走强。为此，记者采访国内期货业专家，了解在目前经济政策背景下商品市场可能运行的情况。
“短期维护信心，中期进行调整，长期则必须激活消费，商品市场脱离不了宏观经济的走势。”鑫国联期货董事长洪江源表示，国内经济政策目标非常明确。去年下半年以来，欧美发达国家以及巴西、澳大利亚等资源型国家经济均快速下滑，在此过程中，为防止国内经济同步下落过快，维持市场信心，中国政府首先通过4万亿的投资，来稳定内部经济。可以看到，去年11月开始国内信贷规模快速扩张，以及国储接连高价托市收购，政策在短期内对市场的推动作用非常明显，随后两个月里，制造业PMI指数、商品期货以及股票市场都全面反弹。
据统计，2008年11月和12月国内新增贷款1.2487万亿，其中票据融资4300亿。今年1月份新增人民币贷款1.62万亿，创出历史新高，其中票据融资6239亿、长期贷款5229亿。受此影响，本轮市场反弹行情中，上证指数上涨了30%、铜价涨了20%、橡胶涨15%、塑料涨18%。
“政府大规模投资，可以最快最准地见到成效，这这毕竟是短期行为，长期来看却并不经济，也难以维持，所以才会有现在看到的十大产业调整和振兴规划，这是一个中期行为。”洪江源说。
他表示，汽车、有色、钢铁、纺织等十个产业的工业增加值占2007年全部工业增加值比重约80%，占GDP的比重达到1/3，只要做好了，中国经济就不会出现根本性的问题。因此，政府中期行为是要把所有企业拉入刺激经济的战车，企业投资哪怕在经济上不划算，但由于各产业政策和兼并重组的原因，企业不投资则一定会被淘汰。所以通过这种拉动银行信贷和社会大规模投资的方式，会激活国内85%工业增加值的企业。期间，相关行业必然会经历一轮轮产能清洗和库存重建的过程，商品市场也会反复震荡。
而最为关键的第三步是要激活消费。从2008年9月央行6年来首次降低利率，到国家随后公布的一系列刺激政策，洪江源预计，未来央行仍将持续降息以诱导社会投资和消费，财政政策同时也会密切跟进，以退税、补贴的方式来鼓励汽车、房屋等耐用商品的社会消费，从而全面调整中国经济增长方式。
“组合拳将帮助国内经济走出困境，也有利于商品市场筑底，但在全球一体化的背景下，商品市场则仍需要等待世界经济的复苏，”洪江源指出，“市场务必整体启动，否则反弹的空间时间都将有限。因为一旦商品价格回升激活闲置产能，库存又将增加，这会反过来压制价格。下一轮商品要想形成牛市，必须先形成全面通胀的环境。”他认为，消费决定方向，供应形成波动。未来若中国经济率先复苏，但全球经济消费疲弱，对商品市场而言仍不具备大幅走牛的基础，因此市场将会在循环中等待机会。
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