中国5月新增信贷回落 但存款增势乏力显资金面难乐观
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北京时间11:46,短期利率指标--七天回购加权平均利率报2.7221%,较上日的2.5011%续涨逾22个基点(bp). 安信证券首席经济学家高善文谈到,银行间市场资金紧张,连大银行都开始争抢存款,值得关注的是京津沪地区的储蓄存款下降,这个趋势值得关注,还需在未来几个月确认. 中银国际经济学家程漫江称,由于5月新增贷款较上月下降,使得相应的派生存款增加也不多,当然近来大行存款增加较少,也与小行加大存款资源争夺力度有关. 4月四大国有银行人民币各项存款增加524亿元,在全部金融机构新增存款中占比不到5%,而今年一季度这一比例还超过五成.但4月中资中小银行存款增长则明显加快,"存款搬家"迹象明显.
从5月的整体宏观数据看,目前经济不确定性依然较大,出口超预期增长,但工业增加值增速又现回落趋势,居民消费价格指数突破3%的警戒线,不过市场普遍预期未来数月内将回落,走势并不同步的经济数据可能令近期货币政策仍处观察期,基本保持平稳. 国家统计局公布,5月居民消费价格指数同比上涨3.1%,环比下跌0.1%;其同比涨幅创下19个月新高,并连续第四个月超过一年期存款基准利率. 业内人士指出,以公开市场为主的数量型工具仍是下阶段央行的主要货币政策工具,由于市场资金面已不再宽裕,短期内继续上调存款准备率的可能性降低,而升息利剑料仍不出鞘. "5月出口增速很高,但其他的数据并没有特别的地方,有些相互矛盾,单月的数据说服力不够,还需要继续观察."第一创业证券分析师郑振源称. 中国5月份出口增幅高达48.5%,远高于路透调查中值32.0%,明显超过市场预期.但分析师预计持续高增长态势难以为继,下半年外贸增速料逐渐放缓,而强劲的出口数据亦为要求人民币升值提供理由. 银河证券策略分析师任承德表示,5月CPI及PPI(工业品出厂价格指数)都在正常范围内,并未超出年初的预期,甚至低于他们此前的预期.其年初预期上半年CPI最高可能冲到5%.由于去年基数较高,下半年CPI有可能回落,所以目前来看,年内加息概率极小. 他并认为,从新增贷款数据来看,央行采取了温和调控方式,并未一下子紧缩,原先大家最担忧政策紧缩过度.所以,这些金融数据对一些原先持悲观预期的股市投资者将是一个利好因素. 兴业银行固定收益分析师郭草敏则预计,5月经济数据对债市影响中性,应该不会引起政策调整,包括加力收紧或是放松.(完)
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