银行理财变局，资管新规落地两年多，银行理财仍处于平稳转型过程中。各大银行的保本理财产品在持续清退中，过去一年保本理财产品退出速度加快。记者梳理银行半年报以及近期各家银行理财的数据发现，不少银行保本理财已然彻底清零，国有大行和少数股份制银行仍有较大规模的保本理财存量，并且在继续续作老产品，但总体规模上均在逐步压降。

　　受到利率环境和资本市场的影响，转型中的银行理财也面临一定压力——因为收益率的持续下行、净值波动等原因，其承担着客户流失风险以及投资者沟通和教育的重任。此外，银行理财领域也开始出现诸多“新气象”，一些主题型理财产品或特色产品逐渐问世，比如养老理财，不过记者也获悉，由于相关政策尚未正式推出，部分银行的养老理财产品被监管指导。

　　多家银行保本理财清零

　　保本理财的逐渐退出，是资管转型下的一个必然趋势。代客理财产品和存款储蓄产品将严格区分，从产品端来看，资管新规最核心的要求是，产品不得刚兑保本保收益，必须是净值波动、风险实时出清、投资者自负盈亏。

　　保本理财纷纷开始退出历史舞台。

　　根据银行半年报以及记者获得的部分银行理财发行数据，截至目前，已经有多家银行保本理财彻底清零。半年报中，交通银行、邮储银行、杭州银行、兴业银行等多家银行明确表示保本理财已经清零。截至7月末的银行理财数据也显示，渤海银行、浙商银行、广发银行、华夏银行等银行保本理财数量和规模余额为0。

　　其他银行中，截至7月末，民生银行存量仅1只保本理财，规模余额仅为2亿;光大银行和中信银行分别尚有2只，当月保本理财规模分别减少1761万和1.78亿元，截至7月末的存量规模分别仅为3.48亿和21亿元。这些银行7月份都未新发保本理财，也未续期老的保本理财产品。

　　与此同时，多家国有大型银行和少数股份制银行由于存量保本理财规模较大，仍在继续通过保本理财募资，既有续期老产品，也有发行新产品。但是所有银行保本理财的总体存量规模均处于减少趋势中，即净募集金额为负。

　　7月份，工行保本理财总募集986.68亿，净募集-258亿元。建设银行、中国银行、农业银行等大行情况亦类似，当月净募集额分别为-156亿、-302亿，-247亿元。这些大行目前均还有数千亿保本理财余额。股份行中，招商银行、平安银行和浦发银行7月份在继续通过保本理财募资，净募资额分别为-21亿、-43亿和-92亿元。

　　养老理财遭监管指导

　　近两年，随着养老概念在资管市场的快速升温，各类资管机构发行养老产品的积极性高涨。尤其是在第三支柱的相关政策开放之后，保险、基金等纷纷推出诸如个税递延商业保险、养老目标基金等明确定位于养老市场的资管产品。

　　去年年中，人社部曾表示，拟考虑采取账户制，并建立统一的信息管理服务平台，符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品，通过市场长期投资运营，实现个人养老金的保值增值。

　　随后银行机构亦纷纷积极发行养老理财产品。

　　近期，记者从多家银行获悉，监管机构针对养老理财产品对银行提出窗口指导，具体口径各家银行不同，但总体上均是要求现阶段不要强调银行理财的养老属性，具体要求包括产品中不能包含“养老”字样、不能公开宣传此类产品等。“可能是担心给投资者造成安全保本的误导。”一位银行人士对记者说。

　　另一家城商行人士也告诉记者，事实上，目前银行发行的养老理财与其他类型理财并无实质区别，更多是一种“噱头”，一方面是吸引投资者，另一方面是借机推行长期限的产品。“应该是要等待监管有更加明确和统一的政策之后再鼓励发行。”他说。

　　理财转型承压

　　银行理财净值化转型持续深入，公开数据显示，目前符合新规要求的净值型产品占比已经超过一半，部分银行甚至达到70%、80%。从发行量上看，近几个月，银行理财新发行产品数量有所下降。普益标准的统计数据显示，今年7月、8月的银行理财产品发行量，分别环比下滑21.46%、44.58%。