**债市压力尤重**

央票发行收益率的意外上行令债市遭遇寒流,周四现券收益率全线走高,其中短期券受创最大,期限一年左右的央票收益率从早盘的小跌逆转大涨,涨幅普遍超过10个基点(bp),而中长券收益率亦同步上行,但幅度较小.

市场人士认为,今日央行之举揭开了货币政策新一轮调整的序幕,现券收益率近期的涨势基本确立,但由于央行未来的政策调整进程可能比较复杂,债市的表现也可能会一波三折,收益率震荡向上料仍为主基调.

华南一银行交易员指出,市场对下周一年期央票发行收益率上调预期很强,二级市场长端收益率应该也面临上涨压力,"但上多少,要看一年央票(收益率)涨多少了."

不过一位上海的银行交易员认为,由于年初新债供给不是很多,可能会对收益率涨幅造成一定抑制.

另一北京的国有银行交易员称,受三个月央票发行收益率上调影响,今日国内利率互换市场也有所上升,长端升幅更明显,因为通胀预期抬头.目前看来,IRS也是一个上行态势.

对于股市和期市来说,等待进一步明确方向的人似乎更多一些.

迈科期货分析师邓宏称,央行对于信贷适时调节的表态,并不能看成是管理层对宽松货币政策的转向.金属市场价格的调整主要源于对此前较大涨幅的修正,但调整幅度不会很大,指标品种铜价预计在目前价位修整蓄势之後仍将继续上行.

杨伟聪亦认为,除了紧缩预期,今天股市的大跌亦因为目前所处位置较敏感,沪综指冲击3,300点阻力失败,而且扩容压力及预期挥之不去,短期内股市会盘整一下.但中长期来看,经济和上市公司业绩增长趋势未改,股市也很难马上转入熊市.(完)