债基打擂“百花齐放”
2010年，债券基金可谓风光无限。银河证券基金研究中心发布的基金业绩统计报告显示，纳入排名的63只一级债基平均收益率达到8.14%；53只二级债基平均收益率为6.36%，均大幅超越标准股票型基金平均2.89%的收益率。 推荐阅读
四大给力投资渠道
在此背景下，2010年债基发行也出现井喷式行情。统计显示，2010年全年共成立了28只债券型基金。进入2011年，债基发行更是高烧不退，泰信周期回报、申万巴黎稳益宝、交银施罗德信用添利和工银瑞信四季收益4只债基接连推出，打起擂台。那么4只债基各有何优劣，投资者又该如何选择呢？ 一级债基可参与新股申购在上述4只债基中，泰信周期回报、交银施罗德信用添利、工银瑞信四季收益均为一级债基，可将不超过基金资产的20%参与一级市场新股申购，但不参与二级市场股票投资。 值得一提的是，交银信用添利和工银四季收益均为封闭式债基，且封闭期均为3年，规模上限均为30亿元。封闭式债基在2010年出现大扩容，全年共发行了9只，且首只封闭式债基富国天丰（爱基,净值,资讯）以16.27%的全年净值增长率摘得“债基冠军”的宝座。 封闭式债基的突出业绩主要得益于其在封闭式运作下份额规模固定，不受因投资者行为而导致的资金流入和流出的影响，管理人不仅可以贯彻长期投资策略，投资于流动性较低但收益较高的券种，还可以通过质押性回购进行杠杆放大操作以提高基金收益；同时，收益不会因为新申购资金的涌入被稀释。此外，封闭式运作还可避免由于投资者申购赎回而产生的流动性风险。目前，封闭式债基二级市场价格以溢价为主，也显示出投资者对此类产品的认可。 而在2只封闭式债基中，交银信用添利更侧重对信用债券的投资，其对信用债券的投资比例将不低于固定收益类资产的80%。 在预期收益方面，纵观3只一级债基的业绩比较基准，泰信周期回报业绩比较基准为中证全债指数；交银信用添利为中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总全价指数收益率×20%；工银四季收益则为三年期定期存款利率+1.8%，在3只基金中确定性更强，同时在同类基金中设定值也最高。 在投资成本方面，泰信周期回报认购费率最高不超过认购金额的0.7%，管理费为0.7%；交银信用添利和工银四季收益场外认购费率最高均不超过0.6%，管理费为0.6%；3只基金赎回费相同，1年以下为0.1%，1-2年为0.05%，持有2年以上则免赎回费。 二级债基可获更高收益与上述3只基金相比，申万巴黎稳益宝则为二级债基，除了将不低于80%的基金资产投资于债券等固定收益类产品外，最高可以20%的基金资产参与新股申购或从二级市场买入权证等权益类资产，在承担更高风险的同时，争取更高收益。不过，从业绩比较基准来看，该基金设定为中国债券总指数，可见其主要仍定位为低风险、稳定收益。 在投资成本方面，认购费率最高不超过0.6%，管理费为0.6%，赎回费则和上述3只债基一样。 除了种类上的区别外，在选择债基时，投资者也需对基金管理人的固定收益类管理能力加以考量，最终做出投资选择。 相关文章： 最新文章： |