本周A股市场延续高位震荡,市场重心有所上移。
上证指数本周收于2226.73,涨1.47%,中小板综指与创业板综指分别收涨涨2.59%,2.06%。
本周创业板指数、中小板综指本周依旧表现强势,已连续三周上涨,中小板综指更是以三周近9%的涨幅大放异彩。
从具体行业来看,大部分以红盘报收。电子元器件、农林牧渔、基础化工、汽车、商贸零售、轻工等强势板块大涨,周涨幅均在3%以上;银行、有色两个板块小幅收绿。
本周国家统计局发布的数据显示房地产投资增速下滑,拖累了周期股的整体表现;外盘大宗商品正在经历调整,也对有色板块形成负面影响。
从宏观方面看,国家统计局8月9日公布的7月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.3%,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降0.9%。我们判断CPI年内走高的可能性较小。此外,7月份新增社会融资总量2761亿,同比少增5327亿元,7月份贷款新增3852亿,同比少增3147亿元,M2 与M1分别同比增长13.5%和6.7%。中国7月规模以上工业增加值同比增长9.0%,中国1-7月城镇固定资产投资同比增长17.0%。所有数据均不及预期。我们认为,8月份金融数据很难维持这一趋势,但是经济数据何时会现好转,则仍存在不确定性。
股指已经在高位持续整理了三周时间,市场观望气氛渐浓,而本周公布的宏观数据不及预期这一扰动因素预计将持续发酵。预计市场情绪的平复还需时间,短期市场向上的可能性不大。
从市场成交情况来看,上证综指成交额基本维持在1400亿左右,较本轮反弹前仍处于相对高位,显示了当前市场参与热情依然较高。而随着沪港通开启时间日益临近,场内资金的参与热情并不会马上褪去,因此市场向下回调的空间或有限。
传统蓝筹前期的涨幅较大,在目前主板震荡之际,小市值品种预计或迎来阶段性机会。上周我们指出大量场内资金被进入大盘蓝筹股,而随着此类股票的获利回吐,在市场风险有限的情况下,这些资金势必会去寻找新的投资标的。本周的创业板、中小板持续强势即验证了我们的观点。
我们此前曾建议关注的三类股票仍可继续关注:国资整合、沪港通等改革预期带来的中长期机会;二是新能源汽车、光伏等政策积极扶持的行业板块;三是高铁、特高压、棚户区改造等未来财政投资的主要倾斜领域。改革主题依然是制度红利集中释放的方向和年内的投资主线,其中国企改革、国家能源战略两个主题的确定性最高,可持续关注。
(全景网特约/汇丰晋信基金)
全景网提示:登载此文目的在于传递更多信息,并不意味着赞同其观点或证实其描述。市场有风险,投资需谨慎。更多解读请登录全景《买方观点》精品栏目:http://www.p5w.net/fund/mfgd/。