如果分别选取偏股型开放式基金和目前成功转型的10家封转开基金(华夏平稳增长、长盛同智优势、华安中小盘成长、华夏蓝筹、鹏华治理、富国天博、融通领先成长、南方精选、大成创新基金和长城久富核心成长)，对其07年2季度10大重仓股进行分别汇总，前者一共涉及295只股票，后者包含50只股票。再将偏股型开放式基金10大重仓股，按基金持仓量进行排序，其中，偏股型开放式持仓最重的50只股票，与封转开基金10大重仓股重叠的多达31只。然而，将这些股票与全部开放式基金持仓最少的50只股票取交集竟没有一家重合。可见，10家封转开基金采用相对平稳的投资策略，个股选择不追求标新立异，而持有其他基金都看好的钢铁、地产和银行等大盘蓝筹股。

 

　　从封转开基金股票选择看，招商银行、万科、民生银行和工商银行持仓量最大，分别持有数量为2.57亿股、1.67亿股、1.53亿股和1.49亿股。而交叉持股最多的招商银行、中信证券和万科，持有家数分别为9家、7家和5家。

 

　　从封转开基金重仓股表现看，上半年50只股票平均涨幅达到122.53%，其中，中国船舶、雅戈尔和辽宁成大等股票涨幅最大，分别为335.35%、280.53%和245.57%。

 

　　但是，从不同时间段看，1季度这31只和整个开放式基金持仓前50名重叠的重仓股表现相对较差，其平均涨幅只有39.6%。2季度表现较好，平均涨幅达到58.15%。如果分析原因，1季度与开基31只股票，表现相对较弱，其平均涨幅只有28.1%，涨幅最大的安阳钢铁只有86.38%，有9只股票涨幅还在10%以下。相比之下，剩下的19只股票表现强得多，1季度平均涨幅达到61.6%，其中，涨幅最大的中国船舶和中色股份等分别达到157.7%和100.96%。这些股票中，除了潍柴动力没有上市外，涨幅最低的中联重科也达到19.16%。

 

　　下半年以来，市场情况发生了变化，截止8月17日，封转开基金重仓股涨幅达到21.92%，这之中，31只重叠股票平均涨幅就达到25.5%，其中，13只股票涨幅超过30%，万科涨幅更是高达61.35%。相比之下，19只非重叠股，平均涨幅只有16.82%，其中，有4只股票涨幅超过30%，涨幅最高的上海机电也只达到38.48%。很明显，下半年蓝筹股的大幅上扬，决定了封转开基金重仓股表现更佳出色。

 

　　受市场热点向蓝筹股转移影响，下半年基金净值表现要好于上半年，而大盘蓝筹股持仓量最大的封转开基金整体表现更好。根据e财讯统计，07年6月29日—8月20日，10家封转开基金，累计净值平均增长率达到14.44%，已经超过全部开放式基金平均水平1.25个百分点，其中，今年5月新成的融通领先和南方成份，累计净值增幅分别达到23.32%和21.61%，排名已进入偏股型开放式基金前15名。

 

　　综上所述，短期市场热点变化，对基金重仓股涨幅大小，影响更为直接。在牛市行情中热点轮动，必然导致基金重仓股涨跌不均，进而影响基金业绩表现，造成偏股型开放式基金短期业绩波动。不过，只要投资者坚持长期投资理念，这种小的波动是可以克服的。