Wind统计数据显示，截至3月30日，在剔除部分新基金后，2007年以来，239只偏股型基金的简单平均净值增长率为22.35%，远远低于沪深300指数今年以来近40%的上涨幅度。

　　与此同时，虽然市场大涨，但目前几只新基金销售相对平静，以往一天甚至一小时就售罄的局面似乎未能重温。但同期股民的数量却大幅增加，日均新增Ａ股开户数连创新高。有投资人似乎开始对基金投资能力产生怀疑。事实上，基金经过一段时间调仓后，手中组合的安全性和成长性都处于一个良好的态势中，业绩暂落下风不足忧。

　　基金暂时性落后于市场

　　Wind统计数据显示，239只偏股型基金的简单平均净值增长率为22.35%，能够跑赢沪深300指数的只有约10只基金，而今年以来净值增长率低于20%的基金更是多达95只，有的基金曾一度持续出现负回报。

　　业内人士表示，由于今年以来市场运行的特征，题材股涨幅巨大，而一些基金重仓的优质大盘蓝筹股走势疲弱，而且基金又有股票仓位限制，导致一部分基金业绩落后于大盘。

　　对此，汇丰晋信动态策略基金经理王春表示，前期市场所炒作的部分题材股虽然产生了很大的涨幅，但背后并没有业绩支持。现在不少低价股市盈率高居100倍以上，与很多蓝筹股相比不具比价优势。

　　而从这几天市场表现来看，大盘蓝筹再次成为市场的领涨力量。从目前整个蓝筹板块的市场走势来看，高速公路、银行、地产、钢铁、机械等多数大盘蓝筹股前期经过大幅回调，目前正处于相对低位，基本封杀了下跌空间。另外，股指期货的推出将使大盘蓝筹股的战略地位得到极大的提高，机构资金会将注意力再度聚焦在大盘蓝筹股上，基金也将会呈现出更好的业绩表现。

　　同时，基金经过一段时间调仓后，手中组合的安全性和成长性都处于一个良好的态势中。

　　配置型基金可能占优

　　今年A股市场的另一个特点便是处于宽幅震荡中，据记者的粗略统计，截至4月2日，上证指数当天振幅超过60点的交易日就达32个，震荡日的比例占到了交易日的约55%，大跌大涨都不少见，不少投资者都对后市没了方向。

　　“牛市离不开彷徨的阶段。”信诚四季红基金经理孙志洪认为，“目前，大部分投资者就处于对于短中期市场方向心中没底的时候，在近期股指的宽幅震荡下没了方向。”比如2·27的恐慌性暴跌，其中确实有估值分歧集中释放的因素，但许多投资者的恐慌性杀跌也起到了不小的推波助澜的作用。但杀跌过后，市场又逐步回到了3000点一带，让一些投资者后悔不已。

　　孙志洪表示，配置型基金在资产配置比例上较为灵活，能够根据市场变化及时调整持仓比例，因此在震荡市中更具优势。“如果说2006年单边上扬的市场中配置型基金会跑输纯股票型基金，那么，在2007年振荡市中，配置型基金将有很大机会战胜市场”。

　　对于后市的操作，汇丰晋信动态策略基金经理王春表示，今年市场的震荡显示，去年板块行业之间齐涨共跌的局面将难以维系，个股分化将日趋明显。在行业估值差距拉开之后，个股估值差距将在2007年得到更多的体现，个股精选的重要性将日益突出。投资风格需要在价值/成长、大小市值之间灵活选择，行业配置上也需要根据各行业的发展周期，灵活转换，积极捕捉牛市中不断变化的投资机会。（）