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在此前连续三个交易日的下跌后，周二(10月20日)金价再度回升，尽管一度跌破1170美元/盎司水平，但由于美元的走弱，最终日内收涨。周三亚市开后，金价在1175美元/盎司附近震荡。现货白银早间在3253开盘后震荡上行至日内高点3263，白银依旧在3220-3270区间运行。而现货原油早间在289开盘后震荡下行至286，现在油价围绕286附近震荡，晚间看285破位。 【昨日做单回顾】 总结：子渊老师在经过这么长时间带客户的经验来看，很多客户的有一点是比较欠缺的，那就是执行力，这是交易中最大的问题。一流的点子、三流的执行。明明对的单子还总是要反复的与自己进行心理斗争，等斗争结束了点位也过了。记着，要么绝对的信任，要么就坚决不跟，最害怕那种三心二意，最终的结果就是对的一个没干上，错的全都没落下。这也是为什么同样是做单，别人在盈利，你却一直亏，选择去相信，就义无反顾的相信，半信半疑还不如不信，子渊老师把话都说到这里了，你自己也该好好想一想。 【API和预期值哪个预测EIA更靠谱？】 很多投资者都出现了亏损，这是由于大部分的投资者相信了预期值得原因，下面子渊来给大家讲讲，到底是周二的API预测的准一些还是预期值更值得信任。 子渊分析了一下API与EIA之间微妙的关系：当API原油库存录得增加180万桶以上（大于180万桶），或录得减少230万桶以下（小于-230万桶）时，当周的EIA有100%的概率与之同向（呈同增或同减）。 EIA预期值一向有点不太靠谱，常常与实际值相差甚远。子渊建议投资者别去看预期值了，反正不准，看了做单就亏。7月以来美国当周API库存预期值与实际值的对比，50%以上错的离谱。 其实我们可以看到，每周公布一次的API原油库存和EIA原油库存是原油投资离不开两个重要数据，其中，EIA原油库存变化更是与油价直接挂钩，并直接影响了通货膨胀和成品油价格，其重要程度在投资者中热度直升。 EIA原油库存数据是由美国能源信息署（EIA）每周三定期发布，其公布时间为每周三晚间22:30(冬令时23:30)。该数据测量了每周美国公司的商业原油库存的变化，库存数目的变化。若库存水平低于预期，则利多原油；若库存水平高于预期，则利空原油。 【今晚EIA如何布局】 原油每周都有数据，一般情况下，每月有一次非农，每周三都有EIA库存数据，还有些次重要的数据，今天主要针对这两个数据来做下分析，到底怎么结合数据来做单。 稳健者每次数据以前最好保持空仓，不要想当然的预测数据来做单，这样做单纯粹是赌博，一般数据出来之后，先观望下，防止数据发生诱多或诱空，所以不要盲目的去跟数据，还是要集合具体的技术面来分析，第一单宁愿错过，也不要出现扫单或者套单，第二波行情可以大胆的去做单，做单是急不来的，一般大数据至少有两波行情。 消息利多，行情下跌；消息利空，行情上涨：最近无论是EIA原油数据、还是9月非农乃至LMCI，似乎让很多人大跌眼镜，但究其根本，都是对交易市场认知的缺乏。 子渊一直以来，告诫大家，合理认识消息/数据对于行情的分量： 消息对于行情走势来说，更多是起到推动、激发、辅助行情的作用或影响，远非直接对应的关系，而走势最核心的仍然是技术走势本身，通过技术走势，如何合理去看待数据以及应对行情的变化，这也是子渊一直文章里面试图传达给大家的，稳定的交易系统、及时的应变、理想的判断，这才是交易的根本。 【油价怎么看？难道做单仅仅只能看油价么？它的背后还有什么？】 *油价为什么急剧下跌？为什么在现在下跌？* 谈到这个问题，子渊只想说真的很复杂，但归根究底仍是受经济学供需关系的支配。其实，由于页岩油革命，美国石油产量在过去六年间翻了一番，导致其他产地的石油不得不另寻市场。原来销往美国的沙特、尼日利亚与阿尔及利亚的石油突然间需要参与亚洲市场的竞争，因此生产者不得不降价以提高竞争力。加拿大与伊拉克石油产量与出口逐年增加。即使受本国经济问题困扰者如俄罗斯，也在不断增加产量。虽然有迹象显示，受探井费用减少影响，美国及其他产油国的产量开始下降，但这并不足以令油价迅速反弹，就像我之前说的一样，种种因素相互制约着。 另外，子渊了解到，在需求端这一边，欧洲经济体及发展中国家的需求减弱，汽车变得更高效节能，这些都导致了燃料需求减少。之前人民币贬值也暗示了中国这个世界最大石油进口国的经济增长或比预期的还要差，所以这也说明原油价格下跌也是有原因的。 *原油大幅下跌，谁将受益？* 汽油、柴油、燃料油和天然气等价格都大幅下降，炼油厂倾向于提供更多价格不高的冬季混合燃料。因此，子渊认为，油价下跌首先受益的是消费者，尤其是那些低收入家庭。以美国家庭为例，今年每个家庭可以节省约750美元的燃料费用。欧洲及世界其他各地的消费者预期也能节省相近的燃料费用，那对于众多的消费者来说，这无疑不为他们家庭省掉了很多负担。 *原油大幅下跌，谁是输家？* 对于投资者、产油国与美国产油州来说，他们成了这次油价下跌的输家。委内瑞拉、伊朗、尼日利亚、厄瓜多尔、巴西与俄罗斯等国，不但要承受油价下跌带来的经济影响，还要预防由此可能带来的政治动乱。同时，波斯湾国家或将减少其全球投资，并削减对其他国家，如埃及的经济资助。在美国范围内，阿拉斯加、北达科他州、德萨克斯州、奥克拉荷马州与路易斯安那州等产油州也将面临严峻的经济挑战。 相关企业如雪佛龙与荷兰皇家壳牌最近都宣布了减薪政策以节省现金开支，而其他小型独立油气企业则更是举步维艰。由于出现净亏损，他们不得不削减红利并变卖资产。一些负债严重的小型油企已经退出市场，这又导致了借债给他们的银行承受了巨大的资金压力。 *opec组织欧佩克发生了什么？* 其实，在子渊来看，油价下跌的主要原因还在于对世界石油市场举足轻重的欧佩克不愿意干预产能过剩的市场以稳定油价。自2014年维也纳会议决定不减产以来，欧佩克基准原油价格已经下降了约50%。虽然成员国伊朗、委内瑞拉与阿尔及利亚一直在要求欧佩克减产以稳定油价，但沙特、阿联酋及其他海湾国家坚持拒绝减产以确保甚至扩大各自的市场份额，这也就有了后面的那一出出事件了。 但子渊认为，这也是利益驱使的比较大，沙特官员表示如果他们减产油价回升，他们将损失很大的市场份额，而这只会让其竞争对手占了便宜。沙特甚至还宣称他们愿意油价继续下跌，但子渊认为这只是沙特的虚张声势。今年1月时沙特国王阿卜杜拉去世，这使部分人相信沙特或乘机改变石油政策。但直至今日，沙特也毫无软化的迹象。所以，子渊认为由于要同时应对如领国也门动乱等多项外交挑战，沙特皇室近期内都无意采取激烈的石油政策。如果油价继续下跌超过一年，新登基的萨勒曼国王或许很难再劝说其他承受巨大经济压力的欧佩克成员国维持现状。国际货币基金组织估计沙特与其波斯湾盟友今年的收益将下跌约3000亿美金，这比损失对于沙特来说是切肤的。 *油价下跌是阴谋？* 很多人说过，油价下跌后各种阴谋论盛行。甚至一些业界高层也相信沙特的不减产政策是为了打击竞争对手如俄罗斯和伊朗。他们相信美国也是这样想的，这样两大产油国就可以联手打击这些国家。毕竟，上世纪80年代的油价下跌的确加速了苏联的解体。 但子渊认为，尽管如此，至今却仍没有可信的证据支撑这些阴谋论，而且沙特与美国甚少合作顺利。更何况奥巴马政府不太可能控制数以百计以盈利为目的、需要对股东负责的石油企业。 *油价什么时候回升？* 子渊的答案是近期内都不太可能。虽然预计美国与其他国家在明年时产能会大幅下降，但至少现在来说，产能并没有减少到可以影响油价。在一些国家，燃料需求正在恢复，这有助于原油价格在接下来一两年里回升。但是，石油价格升升降降的历史并不会因此终止。所以子渊老师只能提醒大家注意做单的方式，尽量谨慎而行！ 【OPEC及非OPEC专家本周举行会议，共同减产几率不大】 子渊近期了解到，OPEC及非OPEC石油市场专家会议将于本周举行，然而，该会议不太可能提高联合抑制石油供应量或支持委内瑞拉油价区间提议的机率。近日，OPEC已邀请包括俄罗斯在内的八个非成员国，于周三在奥地利首都维也纳就市场讨论举行会议。OPEC的下一次政策会议则要直到12月4日才会举行。 其实，子渊认为，这次的会议达成目的的可能性很小，非OPEC产油国一直拒绝与OPEC合作减产，以降低石油供过于求的局面；反过来，OPEC则拒绝单独抑制产量，而且许多成员国已增产。子渊认为：上述状况导致全球石油供给过剩的状况愈演愈烈。根据OPEC的数据，该组织目前日产量为3157万桶，远高于3000万桶的官方目标，在将近200万桶的过剩供应中占到绝大部分。 最近，资金紧张的OPEC成员国委内瑞拉正在努力争取OPEC和非OPEC产油国减产，并已提议恢复OPEC油价区间机制，试图设定每桶70美元的价格底限。但子渊认为，共同减产的机率较低，而且这一价格区间不太可能获得太多支持。子渊认为OPEC成员国目前产量过剩，因此减产应从OPEC内部开始，而后再尝试同非OPEC产油国协商，不然，这次的会议开展的必要性就很小了。子渊觉得这次的会议的情况不会比以前更好。当时双方未能在会上达成合作意向。一些OPEC观察人士对此的期望值也很低，因沙特已经表示无意回到支撑油价的策略上。 【API大幅超预期，油价短线跳水并低位震荡】 子渊根据API周三最新数据显示得知，上周美油库存急升710万桶，远超预期，汽油库存和精炼油库存减少。油价短线跳水并低位震荡；子渊认为，除了关注今晚EIA数据，市场也聚焦OPEC和非OPEC油市专家会议。哪怕是达成最小的协议，油价也有可能回升，这一点，子渊是非常肯定的，但老实说，子渊对这次的会议不是很看好。 因为，具体数据显示，截至10月16日当周美国原油库存急升710万桶，至4.7306亿桶，前值为增加930万桶。路透调查预期值为增加370万桶。库欣原油库存增加2.2万桶。美国上周汽油库存减少69.4万桶，预期为减少100万桶；而精炼油库存减少260万桶，预期为减少130万桶。在数据公布后，油价扩大跌幅。WTI原油短线跳水0.25美元，下跌约0.54%，最低报45.80美元；布伦特原油短线跳水0.04美元，并在随后的行情中震荡下行，最低报48.41美元。 加上美国API原油库存连续第四周增加，很明显美国原油库存正以快于预期的速度上升；原油市场重新恢复平衡的速度具有不确定性，减产的事情对于原油国们来说是个非常有难度的事情，为首的沙特既不想失去市场份额，又想减产，这两者的平衡在子渊来看是非常难控制的。 另外，子渊认为，美国原油库存增幅或较API公布值更大，此次API原油库存增幅较市场预期多出近一倍，不仅如此，美国西海岸因与其他地区原油运输密切程度较低而常被忽视，其供应增幅较API统计数据更多；因此美油库存增幅或较API公布值更大，这对这次的原油来说又是个利空的消息。现在，子渊可以看到，由于美国页岩油生产没有大幅减少、伊拉克产量增长强劲，且伊朗也在试图重夺一些市场份额，供应过剩的威胁持续压制油价短暂的升势，所以投资者做单还是谨慎为好。 子渊提醒各位投资者，除了关注今晚22:30分公布的美国当周EIA原油库存外，也需要聚焦今日在奥地利首都维也纳举行的OPEC和非OPEC油市专家会议。 【现货黄金】具体操作策略： 1、现货黄金：1172-1174区间进多，止损4个点，目标1176-1178； 2、现货黄金：1180-1178空单进场，止损4个点，目标1175-1172； 【长商银】具体操作建议： 1、长商银：3200-3210多单进场，止损40个点，目标：3250-3270； 2、长商银：3280-3270空单进场，止损40个点，目标：3240-3220； 【华夏银】具体操作建议： 1、华夏银：3210-3220区间多单，止损40个点，目标3250-3270； 2、华夏银：3280-3270区间空单，止损40个点，目标3240-3220； 【华夏油】具体操作建议： 1、华夏油：285-287区间多单，止损3.5个点，目标290-292； 2、华夏油：295-292空单进场，止损3.5个点，目标：290-288； 【长商油】具体操作建议： 1、长商油：2110-2120多单进场，止损40个点，目标：2150-2170； 2、长商油：2190-2170空单进场，止损40个点，目标：2150-2130； |
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