2015 年8 月10 日，盛路通信发布2015 年半年报。报告显示，公司2015年上半年实现营业收入3.72 亿元，同比增长97.10%；实现归属于上市公司股东的净利润4807 万元，同比增长686.20%；实现归属于上市公司股东扣非后的净利润4645 万元，同比增长675.95%。此外，公司发布2015 年三季报预告，预计公司2015 年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润7800 万元-8800 万元，同比增长227.29%-269.25%。
事件评论
通信天线业务高速增长，合正电子并表提供显着收入业绩增厚：公司营收高速增长的主要原因在于：1、合正电子并表带来1.46 亿元收入增厚；2、中国4G 和宽带网络建设拉动公司通信天线业务收入同比增长19%。净利润迅猛增长的主要原因在于：1、合正电子并表带来2835万元净利润增厚；2、主营通信天线业务高速增长的同时，公司加强了成本费用管控力度，导致母公司净利润同比大幅增长108%。
4G 及宽带网络建设持续推进，支撑主营通信天线业务延续高速增长：2015 年5 月国务院发布《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》明确提出，2015 年中国网络建设投资超过4300 亿元，2016-2017 年不低于7000 亿元，与此同时，2015 年中国电信和中国联通均加大4G 投资力度。可以预见，未来两年中国通信网络基础设施建设仍将维持高景气，支撑公司通信天线业务高速增长。
持续外延并购实现新业务拓展，确保公司长期发展：近两年公司持续开展外延式并购拓展新业务，具体而言：1、2014 年8 月公司完成合正电子100%股权收购事宜，合正电子承诺2014-2016 年净利润分别为4800 万元、6000 万元、7500 万元，预计其2015 年再次超额完成业绩承诺将是大概率事件；2、2015 年4 月公司拟收购南京恒电100%股权，南京恒电承诺2015-2017 年扣非后净利润分别为5000 万元、6000 万元、7200 万元，将会为公司提供明显业绩增厚；3、2015 年7月公司拟以自有资金4500 万元设立全资子公司盛元投资，为公司寻求投资并购可孵化标的，以进一步拓宽公司业务领域。
投资建议：我们看好公司未来发展前景，预计公司2015-2017 年全面摊薄EPS 为0.40 元、0.56 元、0.72 元，重申对公司“买入”评级。
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